หุ้น MAJOR น่าลงทุนรับโงภาพยนตร์ใหม่สยามพารากอน แถมมีแนวโน้มออกกองทุนอสังหาริมทรัพย์ ดันรายได้เพิ่มอีกทาง ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส3 ได้ลุ้นแตะระดับ 144 ล้านบาทบล.บัวหลวง ให้ราคา 15.50 บาท

รายงานจากบริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง ประเมินว่า ราคาหุ้บริษัท เมเจอร์ ซีนิเพล็กซ์จำกัด(มหาชน)หรือ MAJOR ปัจจุบันนั้นถือว่าต่ำเพราะหลังจากการประกาศเข้าซื้อหุ้น EGVของ MAJOR ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยเรื่องของผลประโยชน์และต้นทุนที่ลดลงจากการควบรวมกิจการได้สะท้อนเข้าไปราคา MAJOR โดยปรับลดลงมากกว่าตลาดถึง 25% แต่ในทางกลับกันจากสภาวะการณ์ปัจจุบันเชื่อว่าการเปิดโรงภาพยนตร์โรงใหม่ที่สยามพารากอน รวมถึงมีความเป็นไปได้ที่จะออกกองทุนอสังหาฯ จะเป็นปัจจัยสนับสนุนทำให้ผลกำไรของ MAJOR มีโอกาสปรับขึ้นได้

ดังนั้นได้ปรับคำแนะนำจากถือเป็นซื้อมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือน อยู่ที่ 15.50บาท การเปิดตัวโรงภาพยนต์ใหม่ที่สยามพารากอนจะเป็นตัวเพิ่มกำไรให้กับ MAJOR เพียงรายได้จาก sponser หลักของ MAJOR ที่ประมาณ 100 ล้านบาทต่อปี

โดยคาดว่าสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ของบริษัทได้ถึง 70%(ค่าเสื่อมราคาและค่าเช่า)กรณีที่ MAJOR สามารถออกกองทุนอสังหาริมทรัพย์ได้ตามแผนที่วางไว้จะเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ MAJOR มีกำไรจากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุน โดยช่วงแรกจะมีเพียงสาขารัชโยธิน และรังสิต ที่จะอยู่ในกองทุนนี้ต่อจากนั้นบริษัทอาจนำ EGV Metropolis เข้าไปอยู่ในกองทุนนี้ด้วย(ภายหลังจากที่ผลประกอบการดีขึ้น) และจะทำให้เกิดกำไรจากการขายสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง คาดว่า MAJOR จะประกาศกำไรสุทธิในไตรมาส 3/48 ที่144 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 23% โดยเป็นผลมาจากรายได้จากการฉายภาพยนตร์ ที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจากภาพยนต์เรื่อง ต้มยำกุ้งและแหยม ยโสธร หากมองทั้งปีคาดการณ์กำไรสุทธิ MAJOR อยู่ที่ 568 ล้านบาท(กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.8 บาท)ในปี48 และของปี 49 อยู่ที่ 687 ล้านบาท(กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.97 บาท)

โดยการเปิดตัวโรงภาพยนตร์แห่งใหม่ ที่จะมีอีกเรื่อยๆ รวมถึงสยามพารากอน และภาพยนตร์ที่ทำเงินได้มาก โดยเฉพาะจากภาพยนต์ไทย จะเป็นปัจจัยที่ทำให้รายได้ MAJORเติบโตขึ้น

นอกจากนี้กำไรจากการขายสินทรัพย์ให้กองทุนอสังหาฯ ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น อย่างต่อเนื่องถือเป็นอีกปัจจัยที่ส่งเสริมกำไรของ MAJOR ได้ตั้งราคาเป้าหมายโดยให้ราคาอยู่ช่วงกลางของ PE Band ที่ PE 16 เท่า และกำไรต่อหุ้นของปี 49 อยู่ที่ 0.97 บาท จะได้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนที่ 15.50 บาทนอกจากนี้หากรวมกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ได้จากการขายให้กองทุนอสังหาจะทำให้กำไรต่อหุ้น MAJOR เพิ่มขึ้นอีก 0.5-0.6 บาท(หลังหักภาษี) ดังนั้น P/E ที่คิด ณ ราคาเป้าหมายที่คาดไว้จะลดลงมาอยู่เพียง 10-11 เท่าในปี 2549

ที่มา:
ข่าวหุ้น

หุ้นตกก็เงียบๆ
หุ้นขึ้นก็เชียร์

พฤติกรรมนักวิเคราะห์แบบนี้ทำคนติดดอยมาเยอะแล้ว
วิเคราะห์ตามน้ำตลอด ฟฟฟฟ2