เคาะไป คุยไป By ASLวันนี้เราเลือกหุ้นที่เป็นหนี่งใน Top pick ประจำเดือน พ.ย. ของฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน ASL อย่าง GULF หรือ บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)กันครับ

Business Description – ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า ไอน้ำ และน้ำเย็น และธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

#ด้านพื้นฐาน : แนวโน้มรายได้ปีนี้เป็นไปตามที่คาด 2 หมื่นล้านบาท จากการ COD โรงไฟฟ้า SPP 4 แห่งในปีนี้กำลังผลิตรวมกว่า 480 เมกะวัตต์ (MW) และคาดว่ารายได้ในปี 2562 จะเพิ่มเป็น 3.2 หมื่นล้านบาท ตามแผน COD โรงไฟฟ้าอีก 4 แห่ง กำลังผลิตรวมกว่า 480 เมกะวัตต์ ส่วนความคืบหน้าการร่วมลงทุน 45% โครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในโอมาน มูลค่าโครงการ 483 ล้านเหรียญสหรัฐนั้น คาดว่าจะทยอยก่อสร้างแล้วเสร็จในช่วงปี 2563 – 2565 ซึ่งประเมินว่าในปี 65 จะรับรู้กำไรตามสัดส่วนการถือหุ้นเข้ามาเต็มปีราว 700 ล้านบาท ด้านโครงการร่วมลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังลม-โซลาร์ฟาร์มในเวียดนาม รวม 460 เมกะวัตต์ จะทยอย COD ได้ในช่วงเดือน มี.ค. – พ.ค. 2562 คาดการณ์ IRR อยู่ที่ 10 – 15% ในปี 2566 จะรับรู้กำไรตามสัดส่วนการถือหุ้นเข้ามาเต็มปีราว 700 – 800 ล้านบาท ขณะที่ปัจจัยระยะสั้น GULF อาจได้รับการเลือกเข้าดัชนี MSCI Global Standard รอบนี้ ประกาศรายชื่อกลางเดือนพ.ย. มีผลวันที่ 30 พ.ย. หลังFree float และมาร์เก็ตแคปเข้าเกณฑ์

Risk factor –ความล่าช้าของโครงการลงทุน, การหยุดซ่อมนอกแผน, การพึ่งพาลูกค้าน้อยราย และข้อพิพาทคดีโรงไฟฟ้า IPP ของ IPD

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิคแท่งเทียนปรับตัวขึ้นตาม EMA 5 วัน ด้วยปริมาณการซื้อที่เพิ่มขึ้น ระยะสั้นทดสอบกรอบแนวต้าน 78.00 – 79.00 บาท ผ่านยืนมั่นคงลุ้นทำนิวไฮ อีกครัง ขณะที่ Slow stochastic ตัดขึ้นในบริเวณ Oversold zone และ RSI ที่ชี้ขึ้นมองเป็นสัญญาณที่ดีของแนวโน้มราคา แนวรับ 76.25 / 75.00 บาท แนวต้าน 79.00 / 83.50 บาท ตัดขาดทุนหากราคาปรับตัวลงต่ำกว่า 75.00 บาท