เราประมาณการกำไรหลักเติบโตทั้งYoYและQoQสำหรับไตรมาส 1/62 (ต.ค.-ธ.ค. ปี 2561) หนุนโดยช่วงไฮซีซันและการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวจากจีน (อยู่ในช่วงการฟื้นตัวอ้างอิงจากสถิติจานวนผู้โดยสารในช่วงต้นเดือนพ.ย.) การประมาณการปริมาณผู้โดยสารของ AOT เติบโตYoYเป็นตัวเลขหลักเดียวด้วยมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของรัฐบาล (เช่นมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียมวีซ่าเมื่อเดินทางมาถึงประเทศไทยให้กับนักท่องเที่ยวจาก 21 ประเทศรวมทั้งจีน ) เราคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นYoYเริ่มตั้งแต่เดือนธ.ค. ปี 2561 จนถึงเดือนมี.ค. ปี 2562 (ในช่วงเดือนม.ค.-มี.ค. ปกติเป็นช่วงไฮซีซันสาหรับนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เข้ามาประเทศไทย)

เราแนะนำสะสมหุ้น AOT ณ ราคาและมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับน่าลงทุนในปัจจุบันโดยหุ้น AOT ซื้อขายที่ PER ปี 2562 ที่ 33.1 เท่าใกล้เคียงกับในช่วงโลว์ซีซันโดยเรามองปัจจัยหนุนระยะสั้นได้แก่ TOR สาหรับพื้นที่เชิงพาณิชย์ณสนามบินสุวรรณภูมิในช่วงปลายปี 2561 หรือม.ค. ปี 2562 และการฟื้นตัวของกำไรในไตรมาส 1/62 (เดือนต.ค. -ธ.ค. ปี 2561) และผลประกอบการในไตรมาส 2/62 ที่แข็งแกร่งเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ในราคาเป้าหมายสิ้นเดือนก.ย. 2562 ที่ 80 บาท (วิธีคิดลดเงินสด DCF -WACC ที่ 7.9%