March 29, 2024   11:43:06 AM ICT
เว็บบอร์ด > ห้องข่าว > ทำไมน้ำมันขึ้นรอบนี้....ตลาดหุ้นโดยรวมยังเดินหน้าต่อ??
 

PaT.
สมาชิก

จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 29
วันที่: 31/08/2005 @ 09:32:08
คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่

ผลการโหวต
ชอบ
0.00%
0 คน

ไม่ชอบ
0.00%
0 คน

หลังพายุ katrina ดถล่มชายฝั่งของสหรัฐ ส่งผลให้มีการวิเคราะห์ถึง ความเสียหายที่เกิดขึ้นว่าจะมีผลกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐมากน้อยแค่ไหน? แต่หลังจากพายุเริ่มอ่อนแรง ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ที่ส่งมอบเดือน ต.ค. ได้อ่อนตัวลงจากประมาณ 70.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือ 68 ต้น ๆ แม้ความกังวลดังกล่าวยังไม่ได้ผ่านพ้นไป แต่อย่างหนึ่งคือ ตลาดหุ้นทั่วโลกกลับดีดตัวกลับกันถ้วนหน้าและมิได้เกรงกลัวการปรับขึ้นน้ำมันรอบใหม่ที่จะเกิด มีอะไรอยู่เบื้องหลังที่ตลาดหุ้นไม่ได้ตอบสนองในเชิงลบเหมือนกับอดีตที่ผ่านมา อย่างที่เราดูปฏิกริยาตอบสนองของดัชนีหุ้นโลก( MSCI World) และในเอเซียไม่รวมญี่ปุ่น(MSCI Asia Ex Japan )ในช่วงหลัง ๆ ที่ดัชนีหุ้นเหล่านี้แค่ปรับตัวลงชั่วคราว แต่แล้วก็ปรับตัวึ้นต่อ แม้ราคาน้ำมันจะพุ่งไปแตะ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้วก็ตาม
วิกฤติน้ำมันรอบนี้ ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของโลก แตกต่างจากวิกฤตน้ำมันในรอบที่ผ่านมาอย่างมาก กล่าวคือ 1. เศรษฐกิจหลักของโลกยังขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่งโดยมีภาคอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐและจีนยัง Boom อย่างต่อเนื่องโดยมีสินค้านำเข้าราคาถูกจากประเทศในเอเซีย เป็นตัวกระตุ้นการใช้จ่ายในสหรัฐ 2. อัตราดอกเบี้ยตลาดพันธบัตรระยะยาว ยังต่ำ ซึ่งกระตุ้นเศรษฐกิจและหักล้างผลของราคาน้ำมันได้ 3. ความสำเร็จในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ต่ำ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยโดยเปรียบเทียบยังต่ำซึ่งต่างกันโดยสิ้นเชิงกับวิกฤติน้ำมันช่วงปี 1970 และ 1980 นอกจากนั้นการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันในรอบนี้เป็นผลมาจากความต้องการใช้ของจีนและอินเดีย ซึ่งบ่งชี้ให้เห็นถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศยักษ์ใหญ่ในเอเซีย และ 4. ราคาน้ำมันในขณะนี้เมื่อปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อ พบว่ายังต่ำกว่าวิกฤตที่ผ่านมา
การปรับตัวขึ้นของราคานำมันในรอบนี้จะส่งผลต่อภาวะเศรษฐกิจโดยรวมในแง่ภาระภาษี(น้ำมัน) ที่เพิ่มขึ้นซึงจะทำให้ผู้บริโภคลดการบริโภคลง รวมทั้งเพิ่มต้นทุนให้กับริษัท แต่ปัจจยลบที่เกิดขึ้นน่าจะถูกหักล้างจากการเติบโดตทางเศรษฐกิจได้ระดับหนึ่ง โดยในส่วนของสหรัฐยังมีการมองกันว่าจะยังเติบโตได้ต่อในครึ่งปีหลัง 48 ผลของน้ำมันก็น่าจะส่งผลด้านลบไม่มากอย่างที่คาดกันโดยสหรัฐยังนำเข้าสินค้าราคาถูกจากประเทศไนเอเซีย อันจะทำให้ผู้ผลิตในสหรัฐยังไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นราคา โดยตัวเลขการนำเข้าของสหรัฐจากประเทศในเอเซียตั้งแต่ต้นปี 2004 ซึ่งมีสัดส่วนประมาณ 1 ใน 3 กลับลดลงเพียง 0.2 % เท่านั้น
ส่วนที่แตกต่างกับวิกฤติในปีช่วง 1970 (73-74) ก็คือราคานำมันที่เพิ่มขึ้นในปี 1973 เกิดท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงมาก (Fed Fund Rate อยู่ที่ 13% ในปี 74) ส่งผลให้ช่วงดังกล่าวเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอย ส่วนวิกฤตช่วงปี1980(1978-1981) เกิดจากการปฏิวัติในอิหร่าน ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอีกครั้งโดยดอกเบี้ย Fed Fund rate เพิ่มจาก 6.5 % ในปี 78 เน 20% ในเดือน พ.ค. 1981 ครั้งนี้ทำให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยอีกครั้ง และเมื่อมาเปรียบเทียบกับปัจจุบันที่ดอกเบี้ยต่ำเพียง 3.5 % ส่วนอัตราเฟ้อก็ต่ำ
เมื่อเศรษฐกิจสหรับยังไม่มีแนวโน้มที่จะชะลอตัวจากผลของราคาน้ำมัน และยังเติบโตได้ต่อในครึ่งปีหลัง 48 ดังนั้น ภาวะการส่งออกของเอเซียรวมทั้งไทย น่าจะยังขยายตัวได้ดี โดยไทยมีสัดส่วนการส่งออกไสหรัฐประมาณ 22 % หากจุดศูนย์กลางของตลาดหุ้นโลกยังไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะน้ำมัน อย่างน้อยก็สร้างจิตวิทยาการลงทุนให้กับนักลงทุนทั่วโลกได้ ตรงนี้ทำให้เรามองว่า หากดัชนีตลาดปรับตัวลงก็ยังไม่น่ากลัว เพราะอย่างน้อยระบบเศรษฐกิจไทย กำลังจะผ่านจุดต่ำสุด ขณะที่ตลาดหุ้นก็กำลังรอข่าวดีมาหนุน โดยเฉพาะการฟื้นตัวของตัวเลขทางเศรษฐกิจ การจัดตั้งตลาดตราสารอนุพันธ์ และการเข้าตลาดของ EGAT
ในส่วนของอัตราการทำกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) ปี 48 ที่นักวิเคราะห์ Update ล่าสุดในหุ้นแต่ละกลุ่มแล้วมารวมเป็น Aggregated EPS รวมของตลาดหุ้นไทย ปรากฏว่าขยับตัวสูงขึ้นจากประมาณ 8 % ต้น ๆ เป็น 10 % โดยสูงกว่าฟิลิปปินส์ (-17.87%)ไต้หวัน(-8.35%) สิงคโปร์(-7.98%) เกาหลี(-3.15%) มาเลเซีย( 2.65%) ฮ่องกง(6.31%)จะต่ำกว่าเพียง 2 ประเทศเท่านั้นคือ จีน (14.88%) และอินโดนีเซีย (16.86%) ผลการ Revise EPS ที่สูงขึ้นตรงนี้เกิดจากผลการดำเนินงานใน Q2 ที่ยังดีกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ชิ้นส่วนอิเลกทรอนิกส์ บันเทิงบางตัว และพลังงาน[/color:d13f7806a2">

 กลับขึ้นบน
mr.w
สมาชิก

จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 490
#1 วันที่: 02/09/2005 @ 18:26:05 : re: ทำไมน้ำมันขึ้นรอบนี้....ตลาดหุ้นโดยรวมยังเดินหน้าต่อ??
อืมมม น่าหนักใจแฮะ
 กลับขึ้นบน

 
 

Copy Right © 2009-2012 © Thaihoon.Com