Market Recap and Trend: ยิ่งสูงยิ่งหนาว...ใช้ความระมัดระวังมากขึ้น และพร้อมขายเมื่อมีสัญญานการไหลออกของเงินทุนจากต่างชาติ

SET ปรับสูงขึ้นแรงในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยหลักจากการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศ โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SET ปรับสูงขึ้นอีก 2.05% ปิดตลาดที่ 774.59 จุด นำโดยหุ้นกลุ่มธนาคารที่รายงานอัตราการขยายตัวสินเชื่อเดือน ก.พ. ออกมาดี ด้วยมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 33,989 ล้านบาท โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสุทธิต่อเนื่อง 2,742 ล้านบาท แม้ว่าการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศจะยังเป็นปัจจัยหนุนการปรับสูงขึ้นของ SET ต่อเนื่อง แต่เมื่อพิจารณาถึงมูลค่าพื้นฐาน SET ที่ 800 จุดทำให้เรามองว่า SET มี Upside อีกไม่มากนักจากปัจจุบัน ขณะที่การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มข้นมากขึ้นของธนาคารกลางจะเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นทั่วโลกมากขึ้นในช่วง 2Q10-3Q10 ล่าสุดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาธนาคารกลางอินเดียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมวันที่ 20 เม.ย.นี้คาดว่าจีนจะเป็นอีกประเทศที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้

Investment Strategy: การทยอยปิดสถานะ LONG ในสัญญา Futures เป็นสัญญาณการจบรอบขาขึ้นของ SET??

ถ้าพิจารณาในตลาด Derivatives จะเห็นว่านักลงทุนต่างชาติทยอยเปิดสถานะ LONG ตั้งแต่วันที่ 10 ก.พ. ที่ผ่านมาและเปิดสถานะอย่างต่อเนื่องมาจนถึงวันที่ 10 มี.ค. หรือมีการเปิดสถานะ LONG รวมแล้วมากถึง 1.4 หมื่นสัญญา โดยมีต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 500 จุด และเริ่มทยอยปิดสถานะ LONG แล้วตั้งแต่วันที่ 11 มี.ค.ที่ผ่านมารวม 5.4 พันสัญญา ซึ่งการทยอยปิดสถานะ LONG ของนักลงทุนต่างชาติอาจเป็นสัญญาณแสดงให้เห็นถึง Upside ของ SET ที่เริ่มจำกัดมากขึ้นหลังจากปรับสูงขึ้นแรงต่อเนื่องในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา โดยราคาเฉลี่ยที่นักลงทุนต่างชาติปิดสถานะ LONG อยู่ที่ประมาณ 537 จุด ขณะที่ถ้าพิจารณาจากพื้นฐาน SET โดยมีเป้าหมายอิงวิธี Bottom-Up ที่ 740-800 จุด เรายังยืนยันเหมือนเดิมว่า Upside จากปัจจุบันมีไม่มากนัก และคงน้ำหนักถือครองหุ้นที่ 40% ของพอร์ต

?      เก็งกำไร DEMCO เซ็นสัญญาสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานลม 3 โครงการ มูลค่า 3.56 พันล้าน