บล.อเซีย พลัสแนะนำซื้อ BLSราคาเป้าหมาย 15.25 บาทฝ่ายวิจัยประเมินกำไรจากการดำเนินงานของ BLS งวด 1Q50 ไว้ที่ 29 ล้านบาท ลดลงถึง 73.9% จากงวดที่ผ่านมา เนื่องจากรายได้ที่คาดว่าจะลดลงมากจาก 1) รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์คาดว่าจะลดลง 38.9% qoq เหลือ 123 ล้านบาท ตามมูลค่าการซื้อขายที่ลดลง 24.4% เหลือวันละ 1.2 หมื่นล้านบาท และส่วนแบ่งการตลาดของ BLS ที่ลดลงเหลือเพียง 3.12% จาก 3.91% ในงวดที่ผ่านมา และ 2) รายได้ค่าธรรมเนียมบริการอื่นๆ คาดว่าจะลดลง 73.4% qoq เหลือ 40 ล้านบาท เนื่องจากงวด 1Q50 BLSไม่ได้เป็นที่ปรึกษาและนำหุ้นขนาดใหญ่เข้าจดทะเบียนในตลาดฯเหมือนงวดที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามสำหรับค่าใช้จ่ายดำเนินงานคาดว่าจะลดลง 17.6% qoq ตามการลดลงของค่าใช้จ่ายคอมมิชชั่นของเจ้าหน้าที่การตลาดที่ผันแปรตามมูลค่าการซื้อขาย แม้ผลการดำเนินงานในงวด1Q50 ของ BLS ที่จะประกาศในเร็วๆนี้คาดว่าจะไม่ดีนัก แต่ในช่วง 2-3 วันที่ผ่านมาเริ่มเห็นการฟื้นตัวของตลาดฯ จากมูลค่าการซื้อขายที่อยู่ในระดับเฉลี่ย 1.4 หมื่นล้านบาท/วัน ดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่มูลค่าการซื้อขายต่ำเฉลี่ยเพียงวันละ 7-8 พันล้านบาท ทำให้หุ้นในกลุ่มหลักทรัพย์เริ่มกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้งหนึ่ง ซึ่ง BLS ถือว่าเป็นโบรกเกอร์ที่มีพื้นฐานดีระดับต้นๆ ในขณะที่ราคาหุ้นยังมี Upside อยู่ถึง 23% ทำให้เป็นหุ้นที่น่าสนใจและปลอดภัยหากจะลงทุน


บล.ยูไนเต็ดแนะนำซื้อ BANPUราคาเป้าหมาย 189.00 บาทคาดกำไรสุทธิ 1Q50 เพิ่มขึ้น 36%YoY เป็น 1,010 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าถ่านหิน BLCP ทั้ง 2 เฟส (เฟส 2 เริ่มผลิตเดือน ก.พ.50)ที่อัตราการใช้กำลังผลิต 93% โรงไฟฟ้าในจีน 3 แห่ง ราคาขายเฉลี่ยค่อนข้างสูงที่ 35.50เหรียญ/ตัน แม้ได้รับผลลบจากค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น อีกทั้งไม่มีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น ATCและเงินปันผลรับจาก RATCH ในงวดนี้ ขณะที่กำไร 1Q50 จะลดลง 14%QoQ จากปริมาณขายที่ลดลง 33%QoQ เหลือ 4.4 ล้านตัน ซึ่งเป็นไปตามฤดูกาลที่อยู่ในช่วงฤดูฝนในอินโดนีเซีย และเกิดจากปัญหาระบบขนถ่ายที่ท่าเรือบอนตังชำรุด อีกทั้งมีการบันทึกค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้น 2-3 ล้านเหรียญ ทำให้กำไรในธุรกิจถ่านหินลดลงมาก ราคาถ่านหินโลก (BJI) ล่าสุดอยู่ที่ 54.20 เหรียญ/ตัน (+6%จากต้นปีนี้) เป็นผลจากความต้องการของจีนที่สูงกว่าคาด โดยเป็น net importer (0.5 ล้านตัน) ใน 2M50 ซึ่งตามปกติเป็นผู้ส่งออกสุทธิ และโรงไฟฟ้าหลายแห่งเปลี่ยนมใช้ถ่านหินมากขึ้น ขณะที่แนวโน้มราคาถ่านหินคาดว่าจะอ่อนตัวใน 2H50 จากปริมาณส่งออกที่เพิ่มขึ้น มาจากออสเตรเลีย และอินโดนีเซีย(10 และ 20 ล้านตัน) บริษัทจะเริ่มใช้วิธีราคาทุน (cost method) สำหรับเงินลงทุนของบริษัทในงบการเงินเดี่ยวในปี 50