Market Recap and Trend: SET เคลื่อนไหวผันผวนทางลงหลังความวุ่นวายทางการเมือง
รุนแรงกว่าคาด...ปัญหาหนี้สินยุโรปกดดันเศรษฐกิจโลก
แม้ว่า SET จะปรับสูงขึ้น 0.71% ก่อนที่แกนนำจะประกาศเข้ามอบตัวช่วงกลางสัปดาห์
ก่อนปิดตลาดที่ 765.54 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายปานกลาง 14,316 ล้านบาท แต่เรามองว่าเหตุ
จลาจลที่เกิดขึ้นหลังจากมีการมอบตัวของแกนนำรุนแรงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จะเป็นปัจจัย
กดดันตลาดหุ้นวันนี้ ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิต่อเนื่อง 4,715 ล้านบาท สำหรับแนวโน้ม
SET วันนี้ คาดว่าจะเคลื่อนไหวผันผวนในทิศทางลง เนื่องจากความรุนแรงทางการเมืองมี
มากกว่าที่คาดไว้ และปัญหาหนี้สินในยุโรปเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจโลก ทั้งนี้แม้ว่าภาครัฐฯจะ
สามารถควบคุมการชุมนุมของกลุ่มคนเสื้อแดงไว้ได้ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ต้องยอมรับ
ว่าเหตุจลาจลหลังจากที่แกนนำกลุ่มผู้ชุมนุมประกาศเข้ามอบตัวรุนแรงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
อย่างไรก็ตามเรามองว่าปัจจัยการเมืองจะมีผลกระทบต่อ SET จำกัดมากขึ้นในอนาคต ขณะที่
ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลต่อ SET มากขึ้นคือปัจจัยทางเศรษฐกิจ และทิศทางการไหลของเงินทุน
ทั้งนี้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา SET ปรับลดลงเพียง 0.4% เท่านั้นขณะที่ตลาดหุ้นเอเชีย ยุโรป หรือ
สหรัฐฯ ปรับลดลงแรง 4-5% จากความกังวลต่อปัญหาหนี้ยุโรปจะส่งผลให้เศรษฐกิจโลกขยายตัว
น้อยกว่าที่คาดไว้ ซึ่งทำให้เรามองว่ากระแสเงินทุนไหลออกจะเป็นปัจจัยกดดัน SET วันนี้ด้วย
สำหรับตัวเลข GDP 1Q53 ที่จะประกาศวันนี้แม้คาดว่าจะขยายตัวมากกว่า 9% แต่ก็เป็น
Lagging Indicator ที่ตลาดคาดไว้แล้ว
Investment Strategy: ยังเน้นถือหุ้น Defensive, Dividend และ Low Beta ไปก่อน...
หลีกเลี่ยงกลุ่มหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากการเมืองโดยตรง
เราแนะนำนักลงทุนถือหุ้นในสัดส่วน 50% ของพอร์ตต่อเนื่องจากเมื่อสัปดาห์ก่อน โดย
เน้นการถือหุ้น Dividend, Defensive Play, และ Low Beta อย่าง DCC, SPALI,
MAKRO, TICON,CPALL, RATCH, GLOW, และ EGCO ต่อเนื่อง เนื่องจากมองว่ากลุ่ม
หุ้นเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางการเมือง และความเสี่ยงจากปัญหาหนี้สินยุโรปไม่มาก
ขณะที่นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบทางการเมืองไปก่อน จนกว่าจะสามารถ
สรุปผลกระทบได้อย่างหุ้น CPN (กรณีเผา Central World ซึ่งแม้อาจมีประกันรองรับแต่อาจไม่
ครอบคลุมทั้งหมด), BEC (กรณีเผาสถานีฯ), BIGC (กรณีเผาสาขา BIGC ราชดำริ) รวมไปถึง
หุ้นกลุ่มโรงแรมที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบระยะสั้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงในช่วง
2Q53 อย่าง ERAWAN, MINT, และ CENTEL Futures Strategy: เล่นสถานะ SHORT
เป็นหลัก โดยมีเป้าหมายด้านล่างที่ 520 จุด (ดูรายละเอียดใน Derivatives Strategy)
AUTO: ไม่มี Update สำหรับ Auto Matrix
Recommended Portfolio: พอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทน +0.9% ดีกว่าอัตราผลตอบแทน
SET ที่ +0.7% (Update วันที่ 10 พ.ค. 53)
พอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทน +0.9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่ SET มีอัตรา
ผลตอบแทน +0.7% หรือพอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่า SET อยู่ 0.2% ในขณะที่
ถ้าพิจารณาตั้งแต่จัดทำพอร์ตจำลอง (ก.ย. 49) มีอัตราผลตอบแทน +159% ดีกว่าตลาดที่มีอัตรา
ผลตอบแทน +9.6% อยู่ 137% โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมา CPALL เป็นหุ้นที่ให้อัตราผลตอบแทน
ดีที่สุด +4.7% ขณะที่ STANLY ปรับลดลง 1.9% ให้อัตราผลตอบแทนต่ำที่สุดในพอร์ต…สำหรับ
สัปดาห์นี้ถือหุ้นทั้ง 4 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ STANLY (ได้รับผลดีจากหอุตสาหกรรม
รถยนต์ฟื้นตัว) CPALL (การขยายสาขา และเพิ่มกำไรขั้นต้นส่งผลดีต่อผลการดำเนินงาน) TUF
(คาดผลการดำเนินงานขยายตัวดีต่อเนื่องในปี 2010) TICON (ให้อัตราผลตอบแทนจาก
เงินปันผลสูง ธุรกิจโรงงานให้เช่าฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจ) และเพิ่ม TCAP เข้ามาในพอร์ต
โดยคาดว่า TCAP จะมีโอกาสในการเติบโตสูงหลังจากควบรวมกิจการกับ SCIB
| | เข้าชม: 1,601 |
|
