บล.เกียรตินาคิน แสดงมุมมองต่อราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัวลงเป็นแรงกดดันต่อราคาหุ้น PTTEP โดยเฉพาะในช่วงปลายไตรมาส 2 แต่มุมมองระยะยาวยังเป็นเช่นเดิม โดยปัจจัยพื้นฐานปี 2554 ยังแข็งแกร่งจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบและยอดขายปิโตรเลียม
โดยคาดว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิปี 2554 ไม่น้อยกว่า 43,889 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แหล่งปิโตรเลียมใหม่ที่จะเริ่มในปี 2554 - 2556 เป็นหนุนระดับยอดขายเฉลี่ยต่อวันในสูงกว่า 300,000 บาร์เรลในปี 2555 เป็นต้นไป โดยบริษัทคาดว่าจะการเติบโตของยอดขายเฉลี่ย 4% ต่อปี ทำให้เรายังคงแนะนำ ซื้อ ด้วยมูลค่าที่เหมาะสม 218 บาท
จุดที่น่าสนใจก็คือ ปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่งหนุนผลประกอบการปี 2554 จากแนวโน้มราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามราคาหุ้นมีความสัมพันธ์กับทิศทางของราคาน้ำมันดิบมากถึง 81% ทำให้การอ่อนตัวลดลงของราคาน้ำมันดิบกดดันราคาหุ้น PTTEP ให้ลดลงถึง 9.8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา
แม้เรายังคงคำแนะนำการลงทุนเชิงปัจจัยพื้นฐานเป็น ซื้อ เช่นเดิม แต่เราเชื่อว่าราคาน้ำมันดิบยังมีความผันผวนในทิศทางขาลง เป็นปัจจัยลบต่อราคาหุ้นในระยะสั้น | | เข้าชม: 1,504 |
|
