kaisel
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 3,380 |  วันที่: 18/09/2006 @ 16:47:12 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต .0001 .0001 .0001 .0001
[b:e50f92aa46">โบรกเกอร์ 3 ใน 5 รายแนะซื้อหุ้นบมจ.อุตสาหกรรมปิโตรเคมีกัลไทย(TPI) มองว่าหลังได้ปลดเครื่องหมาย NC เมื่อ 6 ก.ย.จะทำให้นักลงทุนโดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศมั่นใจในการลงทุน และอาจจัดให้ TPI เป็นหุ้นพื้นฐานดีด้วยการที่บริษัทมีธุรกิจปิโตรเคมีครบวงจรทำให้ได้เปรียบคู่แข่ง ประกอบกับบริษัทมีการปรับโครงสร้างหนี้ทำให้สถานะทางการเงินแข็งแรงขึ้น ยิ่งมีบมจ.ปตท.(PTT)เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่กว่า 30% คาดว่าจะจ่ายปันผลได้สำหรับงวดปี 49 ได้
อย่างไรก็ตาม งบการเงินในไตรมาส 3/49 อาจจะไม่ดีเท่ากับไตรมาส 2/49 จากการที่ค่าการกลั่นปรับตัวลดลงมาก ยังดีที่ธุรกิจปิโตรเคมี ราคาSpread ยังอยู่ในระดับที่ดี แต่คาดว่าไตรมาส 4/49 และในระยะยาวผลประกอบการจะดีขึ้น
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท/หุ้น)
บล.นครหลวงไทย ซื้อ 8.92
บล.เอเซียพลัส ซื้อ 9.00
บล.ไซรัส ถือ 8.80
บล.แอ๊ดคินซัน ซื้อ 8-9
บล.กิมเอ็งฯ เต็มมูลค่า 6.70
น.ส.ธาริษา ชัยสุนทรโยธิน ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล. นครหลวงไทย กล่าวว่า หลังจากปลดเครื่องหมาย NC สะท้อนความสามารถที่ TPI กลับมามีผลประกอบการที่มั่นคง และมีฐานะทางการเงินที่เข้มแข็ง จะทำให้กองทุนทั้งในและต่างประเทศเข้ามาถือครองหุ้นในระยะยาวได้ และจะทำให้ราคาหุ้นผันผวนน้อยลง จากก่อนหน้าเป็นลักษณะหุ้นเก็งกำไร
ในแง่ธุรกิจ TPI มีธุรกิจครบวงจร ทั้งโรงกลั่นน้ำมัน ปิโตรเคมี อะโรเมติกส์ และโอเลฟินส์ ธุรกิจต้นน้ำและปลายน้ำ มองว่าความสามารถในการทำกำไรมีความผันผวนต่ำ แม้ในช่วงที่ธุรกิจปิโตรฯเป็นขาลง ประกอบกับ PTT เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่กว่า 30% ช่วยหนุนธุรกิจให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น และประหยัดค่าใช้จ่ายการดำเนินงานได้หลายส่วน
หลังจากปรับโครงสร้างหนี้และโครงสร้างทุนเสร็จ ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งขึ้นมาก สามารถล้างผลขาดทุนสะสมหมดและมีกำไรสะสมแล้ว 29,000 กว่าล้านบาท ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน(D/E) ค่อนข้างต่ำ 0.4 เท่า
คาดว่าปีนี้จะเป็นปีแรกที่ TPI จะสามารถจ่ายปันผลได้ โดยจะจ่ายในปี 2550 จากผลประกอบการปี 49 ในอัตราประมาณ 0.14 บาท/หุ้น ในระยะยาวซื้อสะสมเพื่อการลงทุนระยะยาวจะดี ถ้ากองทุนเข้ามาซื้อความผันผวนของหุ้นน่าจะลดลงผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.นครหลวงไทย กล่าว
น.ส.อุษณีย์ ลิ่วรัตน์ นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเชีย พลัส คาดหวังว่า TPI จะสามารถจ่ายปันผลสำหรับผลประกอบการปี 49 ได้ หลังปลด NC ทำให้ Sentiment ของหุ้นในกระดานดีถึงแม้พื้นฐานไม่เปลี่ยน
อย่างไรก็ตาม ต้องรอดูงบไตรมาส 3 ที่อาจจะไม่ค่อยดี เพราะค่าการกลั่นปรับลดลง ส่วนธุรกิจปิโตรเคมีก็ทรงตัวไปได้ ตอนนี้ราคาเม็ดพลาสติกก็ทรงอยู่ระดับสูง ราคา Spread ยังดี คาดว่ากำไรด้านปิโตรฯไตรมาส 3 จะไม่แตกต่างจากไตรมาส 2 มากนัก ส่วนธุรกิจน้ำมันอาจไม่ค่อยดีเพราะปรับลงจากไตรมาส 2 ที่ PEAK สุดที่ 8.8 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล แต่ในไตรมาส 3 คาดค่าการกลั่นอ่อนตัวลงมาเหลือประมาณ 3 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล จากราคาน้ำมันอ่อนตัวลง เชื่อว่าในไตรมาส 4 น่าจะดีขึ้น
น.ส.พรสุข อมรวดีกุล ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ไซรัส กล่าวว่า หุ้น TPI หลังปลด NC ในแง่พื้นฐานยังคงราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท ใช้ P/BV ที่ 1.6 เท่า เนื่องจาก TPI จะค่อยๆ ดีขึ้นเรื่อยๆ ในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม งบในไตรมาส 3/49 แนวโน้มไม่ถึงกับตื่นเต้นหวือหวามาก ต้องใช้เวลาเพราะแผนลงทุนเพิ่มต้องใช้เวลากว่าที่จะเห็นผล ประเด็นที่จะทำให้หุ้นขึ้นแรงๆ ยังไม่โดดเด่น หรือถ้าจะเล่นก็แนะเทรดดิ้งเป็นบางช่วงได้
ในแง่ราคาหุ้น ณ ปัจจุบันไม่ถือว่าสูงมาก ในอนาคตน่าจะไปได้ โรงกลั่นอาจจะเผชิญเรื่องค่าการกลั่น ขณะที่ธุรกิจปิโตรเคมีดีขึ้น แต่การที่คาดหวังว่ากำไรจะโตแบบเท่าตัวอาจต้องใช้เวลา ตอนนี้ปัจจัยบวกของ TPI ตลาดเล่นไปแล้วระดับหนึ่ง ส่วนปันผลบริษัทก็พยายามที่จะจ่ายเพื่อเป็นรางวัลให้กับผู้ถือหุ้น เพราะกลุ่มที่เข้าไปก็อยากจะได้อะไรที่คืนมาบ้าง และบริษัทก็อยากจะปลอบใจให้กับผู้ถือหุ้นซึ่งปันผลอาจจะไม่หวือหวามาก ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ไซรัส กล่าว
นายสุกรี นิติธรรมาศ ผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาค บล.แอ๊ดคินซัน กล่าวว่า หุ้น TPI ปีนี้ผลการดำเนินงานดีขึ้นมาก อาจจะมีการจ่ายปันผลในต้นปีหน้าด้วย พื้นฐานดีขึ้นเรื่อยๆ มองราคาพื้นฐานหลังปลดเครื่องหมาย NC แล้วประมาณ 8-9 บาทน่าจะไปได้ เพราะผลการดำเนินงานตอนนี้ก็ฟื้นตัว ธุรกิจในส่วนของปิโตรเคมีขั้นต้นในระยะสั้นยังดีอยู่
นักลงทุนต่างชาติและสถาบันจะกลับเข้ามาลงทุนในหุ้น TPI ได้ จากก่อนหน้านี้ยังลงทุนไม่ได้ และในอนาคตอีกประ
มาณ 6 เดือนคงจะไปอยู่ในการคำนวณของ MSCI ได้ โดยพื้นฐานดีขึ้นเยอะนายสุกรี กล่าว
นายกิติชาญ ศิริสุขอาชา ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย)กล่าวว่า ในแง่พื้นฐานอนาคตขึ้นอยู่กับธุรกิจปิโตรเคมี ราคาน้ำมัน และอื่นๆ เพราะ 1-2 ปีที่ผ่านมาผลกำไรค่อนข้างจะอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมากแล้ว ไตรมาส 2 ค่าการกลั่นสูงและผลกำไรออกมาพอใช้ได้ แต่ราคาหุ้นก็น่าจะเต็มมูลค่าแล้วจากที่ประเมินไว้ที่ 6.70 บาท P/E 15 เท่า
คนให้ความหวังว่า TPI จะฟื้นแบบก้าวกระโดดเหมือนสมัยก่อน แต่จริงๆ แล้วไม่ใช่เพราะช่วงที่ผ่านมาฟื้นมากแล้วนายกิติชาญ กล่าว
เนื่องจากช่วงนี้ธุรกิจปิโตรเคมียังดีอยู่ และคาดว่าในไตรมาส 3 ของ TPI จะดีกว่าไตรมาส 2 เพราะ Spread margin ของธุรกิจปิโตรเคมีก็อยู่ในระดับสูง เพียงแต่น้ำมันลดลง และค่าการกลั่นลดลงจากไตรมาส 2 ที่อยู่ที่ 10 กว่าเหรียญสหรัฐ/บาร์เรล แต่ในไตรมาส 3 เหลือประมาณ 3 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ณ วันที่ 11ก.ย โดยรายได้หลักของ TPI มาจากธุรกิจน้ำมัน 60-70% แต่ธุรกิจปิโตรเคมีเป็นธุรกิจที่ให้กำไรหลักกับบริษัท[/b:e50f92aa46">[/color:e50f92aa46">[/size:e50f92aa46">
ฟฟฟฟ2 ฟฟฟฟ2 ฟฟฟฟ2
|
