kaisel
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 3,380 |  วันที่: 22/09/2006 @ 13:22:16 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต .0005 .0005
โบรกเกอร์ทั้ง 5 แห่งแนะนำซื้อหุ้น บมจ.ปูนซิเมนต์ไทย(SCC) คาดผลประกอบการในไตรมาส 3/49 จะออกมาดี
มากประมาณกำไรสุทธิในไตรมาส 3/49 เป็น 7,800-8,200 ล้านบาท สูงกว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/49 จากผลธุรกิจปิโตรเคมี
ได้มาร์จิ้นสูงจากราคาที่พุ่งสูงขึ้น และจะดันให้กำไรทั้งปี 49 ดีขึ้นมากกว่าที่คาด
นักวิเคราะห์ยกให้เป็นหุ้นบลูชิพ แม้เผชิญภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวก็ยังทำกำไรได้ดี คาดปีนี้ได้เงินปันผล 15 บาท/หุ้น
หรือมีอัตราผลตอบแทนในรูปเงินปันผลประมาณ 6%
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย(บาท/หุ้น)
บล.ฟาร์อีสท์ ซื้อ 260
บล.กิมเอ็ง ซื้อ 270
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ซื้อ 274
บล.ซีมิโก้ ซื้อ 285
บล.นครหลวงไทย ซื้อ 290
นายวีระชัย ครองสามสี ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.ฟาร์อีสท์ มองหุ้น SCC น่าลงทุนเพราะ
ธุรกิจส่วนใหญ่ของ SCC มีต้นทุนน้ำมันเป็นหลัก เช่น ธุรกิจกระดาษ ปูนซีเมนต์ ดังนั้นเมื่อน้ำมันลดลงมาแต่ละเหรียญ ส่งผลให้ต้นทุน
ของเครือลดลงมาตลอด และตอนนี้ราคาน้ำมันลดลงค่อนข้างเยอะ จึงส่งผลดีต่อธุรกิจ
อีกปัจจัยที่สนับสนุน คือ รายได้ของ SCC กว่า 40% มาจากธุรกิจปิโตรเคมี ซึ่งราคาพาราไซลีนและเอธีลีนในตลาด
โลกตอนนี้ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ต้นทุนต่ำลง และมาร์จินสูงขึ้นส่งผลให้กำไรตรงนี้น่าจะเข้าไปอยู่ใน SCC ด้วย
เราแนะ ?ซื้อ?ตั้งแต่ 228 บาท ถ้าอ่อนตัวลงมาให้ซื้อราคาเป้าหมาย 250 บาท ในแง่พื้นฐานน่าจะเห็น 260 บาท
แต่คิดว่าราคาปัจจุบันได้ขึ้นจาก 220 บาทขึ้นมาตลอด ณ ตรงนี้ขึ้นมา 20 กว่าบาท โอกาสจะมีการ take profit ช่วงสั้นค่อนข้าง
สูงนายวีระชัย กล่าว
นายสิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง ผู้ช่วยผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ซีมิโก้ กล่าวว่า หุ้น SCC น่าจะ
รับข่าวร้ายไปหมดแล้ว และธุรกิจปิโตรเคมีกลับมาเป็นขาขึ้น กำไรในส่วนของปิโตรเคมีก็น่าจะดีขึ้น ที่สำคัญอัตราเงินปันผลตอบแทน
6% ต่อปีอย่างน้อยก็เป็น Defensive ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร เงินปันผลก็ดีช่วยลดความเสี่ยงด้านขาลง
ผลประกอบการไตรมาส 3/49 น่าจะดีตามกลุ่มปิโตรเคมีที่เป็นตัวทำกำไรหลัก ซึ่งปิโตรเคมีมีกำไรประมาณ 50% ของ
กำไรรวม
ผลประกอบปีนี้ก็ยังดี ตอนนี้ราคาหุ้นได้สะท้อนผลประกอบการปีหน้าแล้ว ซึ่งปีหน้าน่าจะกลับมาเติบโต ปีนี้ก็โต แต่เรื่อง
หลักของปูนใหญ่ ไม่ได้ซื้อเพราะ Growth เพราะฐานรายได้ระดับ 2 แสนล้านบาทจะ Growth จากตรงนี้ลำบาก แต่ซื้อเพราะ
Defensive มากกว่า ภาวะดอกเบี้ยขาลงในบ้านเรานักลงทุนน่าจะมองหุ้นตัวที่ได้ปันผลดี รวมถึงยังมี upside จากการที่ปิโตรเคมี
กลับเป็นขาขึ้น คาดจ่ายปันผล 15 บาทในปีนี้ และปีหน้าก็ยังคาดว่าจะจ่าย 15 บาทนายสิทธิเดช กล่าว
นักวิเคราะห์ บล.นครหลวงไทย กล่าวว่า คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3 จะดีกว่าที่หลายคนเคยประมาณการ
ไว้ สาเหตุสำคัญอยู่ที่ธุรกิจปิโตรเคมี โดยในครึ่งปีแรกรายได้ของปิโตรเคมีคิดเป็น 48% ของรายได้รวมทั้งหมด
โดยในไตรมาส 3 มีส่วนต่างระหว่างราคาขายและต้นทุนที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัย จากไตรมาส 2 ราคาเฉลี่ยของผลิต
ภัณฑ์โอเลฟินส์ต่อต้นทุน(spread)อยู่ที่ประมาณ 575-583 เหรียญสหรัฐ/ตัน ปรับขึ้นมาเป็น 700-730 เหรียญสหรัฐ/ตันในไตรมาส
3 จะส่งผลทำให้ EBITDA margin ของ SCC จะกลับมาอยู่ที่ 19-20% เปรียบเทียบกับไตรมาส 2 อยู่ที่ 14-15%
ธุรกิจเครือ SCC ในไตรมาส 3 drive หลักคือปิโตรเคมี จะทำให้กำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปรับตัวสูงขึ้นจากไตรมาส
2 ที่อยู่ที่ 7,500 ล้านบาท เชื่อว่าอย่างต่ำน่าจะ 7,800 ล้านบาท เป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาหุ้นดีขึ้นมา
และทิศทางของธุรกิจปิโตรเคมีในช่วง 1-2 ปีข้างหน้ายังคงดีอยู่ โดยเฉพาะธุรกิจสายโอเลฟินส์ ซึ่งปูนใหญ่เป็นผู้ผลิต
ผลิตภัณฑ์โอเลเฟินส์ซึ่งเชื่อว่าจะทำให้ผลประกอบการในปีนี้และปีหน้าอาจจะยังขยายตัวเพิ่มขึ้นได้ ราคาพื้นฐานที่ 290 บาท นอกจากนี้
ราคาน้ำมันลงเป็นปัจจัยเสริมในธุรกิจซีเมนต์แต่เชื่อว่าเป็นแค่ระยะสั้นเท่านั้น แต่ธุรกิจปิโตรฯจะช่วยผลประกอบการได้มากกว่า
บทวิเคราะห์ บล.กิมเอ็ง (ประเทศไทย)กล่าวว่า ตามประมาณการเบื้องต้นกำไรไตรมาส 3 จะอยู่ด้วยแรงหนุนจากการ
พุ่งขึ้นของราคาปิโตรเคมี และสเปรด ซึ่งประเมินว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของธุรกิจปิโตรเคมีจะค่อนข้างโดดเด่น เมื่อรวม
ธุรกิจอื่นๆ ซึ่งคาดว่าจะค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาส 2 ได้ประเมินกำไรจากการดำเนินงานปกติของ SCC ในไตรมาส 3/49 จะประ
มาณ 7,600 ? 8,200 ล้านบาท เทียบกับ 7,554 ล้านบาท ในไตรมาสก่อน และ 8,011 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งนับว่าเป็นฐานกำไร
ที่อยู่ในเกณฑ์ดี
แม้ว่าจะเผชิญกับปัจจัยลบต่างๆ ประมาณการกำไรของ SCC เดิมค่อนข้างจะอนุรักษ์นิยม คือ เท่ากับ 32,071 ล้านบาท
(กำไรต่อหุ้น 26.73 บาท) โดยสามารถทรงตัวได้จากปีก่อน จากประมาณการเบื้องต้นกำไรงวด 9 เดือนแรกจะคิดเป็น 77-79%
ของประมาณการทั้งปี ทำให้กำไรของ SCC ในปีนี้มีแนวโน้มจะมากกว่าที่คาด
หุ้น SCC นับว่าเป็นหุ้นประเภทบลูชิพที่น่าสนใจ คาดว่าในช่วง 1-2 ปีนี้กำไรจะสามารถรักษาระดับได้จากปี 2548 แม้
ว่าจะถูกกดดันจากปัจจัยด้านลบบทวิเคราะห์ระบุ
โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปี 2549 ที่ต่ำ 8.2 เท่า และคาดจะมีการจ่ายเงินปันผลปีละประมาณ 15 บาท/หุ้น
หรือคิดเป็น เงินปันผลตอบแทนเท่ากับ 6.9% โดยประเมินราคาเหมาะสมเท่ากับ 270 บาท หรือ ซื้อขาย P/E ปี 2549 เท่ากับ 10
เท่า
น.ส.อาภาพร แสวงพรรค ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) แนะซื้อลงทุน SCC
เป็นหุ้นดีมากที่เป็น TOP HIT เนื่องจากธุรกิจปิโตรเคมีดี
ใน earning ไตรมาส 3 ก็จะโชว์ให้เห็นว่าปิโตรเคมีของปูนใหญ่ดีมาก และในส่วนของปูนใหญ่มีปันผลสูง 15 บาท/
หุ้น/ปี ทำให้ SCC เป็นหุ้นที่น่าสนใจมากตัวหนึ่ง น.ส.อาภาพร กล่าว
ทั้งนี้ ในไตรมาส 3/49 ถ้าเป็นกำไรจากการดำเนินปกติไม่รวมการตั้งสำรองสำหรับการด้อยค่าของสินทรัพย์จะดีมาก
แต่บริษัทอาจจะมีการตั้งสำรองการด้อยค่าของการลงทุนในบางส่วนที่อาจจะทำให้กำไรสุทธิ อ่อนลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 แต่กำไร
จากการดำเนินงานดีขึ้น[/color:4cc3939a43">[/size:4cc3939a43">
[b:4cc3939a43">^_^[/b:4cc3939a43">[/size:4cc3939a43">
|
