Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 01/11/2006 @ 11:03:28 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต บล.ยูไนเต็ดแนะนำซื้อ JTSราคาเป้าหมาย 3.70 บาทเนื่องจากเริ่มมีการรับรู้รายได้จากงานวางระบบโครงข่ายของบ. TripleT BB กว่า 600ล้านบาท จึงทำให้คาดยอดขาย 3Q49 โตกว่า 118%QoQ มาอยู่ที่ 949 ล้านบาท ส่วนแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นชะลอตัวลงตามสัดส่วนรายได้ของ TripleT BB ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลต่อเนื่องคาดกำไรสุทธิ 3Q49 จะเติบโตโดดเด่นกว่า 63.2%QoQ ที่ 77.5 ล้านบาท ในขณะที่ภาพรวมผลประกอบการ 4Q49ก็ยังสดใสเช่นกันจากงานในมือที่มีมากกว่า 2,000 ล้านบาทในปัจจุบัน เราจึงแนะนำ ซื้อ โดยมีราคาตามปัจจัยพื้นฐานปี 50 ที่ 3.70 บาทอ้างอิงวิธี PER10 เท่า
งานของ TripleT Brandband เป็นตัวกระตุ้นยอดขายโต 118%QoQ ผลจากการเริ่มรับรู้รายได้ของงานวางระบบโครงข่ายจำนวน 0.3 ล้านเลขหมายของบ. TripleT BBกว่า 600 ล้านบาท จึงทำให้รายได้จากธุรกิจวางระบบเติบโตโดดเด่น ในขณะที่ธุรกิจอื่นไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก ส่งผลคาดยอดขาย 3Q49 ขยายตัวก้าวกระโดดจาก 436.0ล้านบาทใน 2Q49 เป็น 948.9 ล้านบาท ซึ่งนับเป็นรายได้ที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์
คาดกำไรสุทธิเติบโต 63%QoQ เนื่องจากอัตราทำกำไรของงานวางระบบโครงข่ายTripleT BB ค่อนข้างต่ำเพียง 13.0% จึงทำให้เราคาดอัตรากำไรขั้นต้น 3Q49 หดตัวเหลือ 16.7% อย่างไรก็ตาม จากอัตราการขยายตัวอย่างโดดเด่นของรายได้ ทำให้คาดกำไรสุทธิเติบโตสูงกว่า 63.2%QoQ มาอยู่ที่ 77.5 ล้านบาท
บล.กิมเอ็งแนะนำซื้อ CPFราคาเป้าหมาย 5.80 บาท
กำไรปกติของ CPF คาดว่าจะลดลง 63% yoy เป็น 764 ล้านบาทในไตรมาส 3/49ด้วยสาเหตุหลักจากการขาดทุนของธุรกิจเนื้อไก่และไข่ไก่ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาที่ตกต่ำโดยราคาเฉลี่ยของเนื้อไก่และไข่ไก่ตกลง 31% และ 26% yoy มาที่ 24 บาท/กิโลกรัมและ 1.67 บาท/ฟอง ตามลำดับ เราจึงประเมินว่าอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจะลดลงจาก18.4% ในไตรมาส 3/48 เป็น 13.6%
เราคาดว่ารายได้จะเติบโตขึ้น 4% yoy เนื่องจากเป็นฤดูส่งออก (ไก่และกุ้ง)ธุรกิจอาหารสัตว์ยังขยายตัวต่อเนื่อง ประกอบกับธุรกิจสัตว์น้ำในอินเดียและมาเลเซียที่มีการเติบโตสูง เรายังประเมินว่า CPF จะจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการไตรมาส 3/49 นี้จำนวน 0.05บาท/หุ้นแนวโน้มธุรกิจไก่ดีขึ้น
หลังจากมีการลดปริมาณการเลี้ยงไก่ในอุตสาหกรรมลงตั้งแต่ปลายเดือน ก.ย. จาก 15-16 ล้านตัว/สัปดาห์เหลือ 12-13 ล้านตัว/สัปดาห์ ราคาเนื้อไก่เริ่มปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่28บาท/กิโลกรัม โดยมีแนวโน้มว่าราคาจะฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องไปในปีหน้าซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณไก่ที่ลดลงและต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากการที่ราคาข้าวโพดปรับตัวเพิ่มขึ้น สำหรับธุรกิจไก่ในประเทศตุรกีก็คาดว่าจะมีขาดทุนลดลงในไตรมาส 4/49 และฟื้นมาเป็นกำไรในปีหน้า อย่างไรก็ดีไข้หวัดนกยังเป็นอาจปรับลดประมาณการ
บล.สินเอเชียแนะนำซื้อ RATCHราคาเป้าหมาย 48.00 บาท
กำไรปกติใน 9M49 คิดเป็น 78% ของประมาณการปี 49 โดยคาดว่า RATCH จะมีกำไรปกติปี 49 ที่ 6,649 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY
ยังคงแนะนำ ซื้อ RATCH เพื่อลงทุนระยะยาวที่ราคาเป้าหมายปี 50 ที่ 48 บาทจากวิธี DCF โดยคาดว่า RATCH จะจ่ายปันผลประมาณ 2.25 บาทในปี 49 คิดเป็นผลตอบแทนประมาณ 5.5% ต่อปี และยังมีปัจจัยบวกจากโอกาสการเข้าร่วมประมูล IPP ที่ RATCHมีความพร้อมทั้งพื้นที่และสายส่งในการก่อสร้างโรงไฟฟ้าขนาด 700-1,400 เมกะวัตต์อยู่แล้ว
กำไรสุทธิ 3Q49 เพิ่มขึ้น 21.2% YoY และ 23.1% QoQ โดยใน 3Q49 RATCHมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,795 ล้านบาท โดยมีปัจจัยจาก o รายได้เพิ่มขึ้น 12.4% YoY และ 4.0% QoQ: โดยรายได้ค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าราชบุรี (Availability Payment:AP) ลดลง 2.2% YoY จากอัตราค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าในปี 2549 มีอัตราต่ำกว่าปี 2548 ซึ่งเป็นไปตามที่กำหนดไว้ในสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (Power PurchaseAgreement: PPA) แต่เพิ่มขึ้น 13.1% QoQ เนื่องจากในไตรมาสนี้มีการหยุดซ่อมบำรุงน้อยกว่า 2Q49 ส่วนรายได้จากค่าพลังงานเพิ่มขึ้น 18.0% YoY และ 1.3% QoQ ตามค่าเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น
บล.โกลเบล็กแนะนำซิ้อ RCLราคาเป้าหมาย 26.00 บาท
Demand เพิ่ม แต่ Freight Rate ปรับลดลงคาดผลประกอบการ 2H49 ทรงตัวจาก1H49 แต่ปรับตัวลงเมื่อเทียบกับ 2H48 เนื่องจากปริมาณขนส่งเพิ่มขึ้น แต่ Freight Rateกลับมีแนวโน้มปรับตัวลดลง เนื่องจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่มากขึ้น รวมทั้งค่าใช้จ่ายที่ยังคงทรงตัวจาก 1H49 สำหรับแนวโน้มผลประกอบการปี 50 คาดว่าจะเติบโตตามภาวะเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะประเทศจีน, อินเดีย และประเทศในตะวันออกกลางแต่ยังมีปัจจัยเสี่ยงในเรื่องการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่สูงขึ้น รวมทั้ง Supply เรือที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แนะนำ ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี50 ที่ 26 บาท
คาดผลประกอบการ 2H49 ทรงตัวจาก 1H49 แต่ลดลงเมื่อเทียบ 2H48: ปริมาณขนส่ง 3Q49 อยู่ที่ 643,537 TEUs ปรับตัวเพิ่มขึ้น 10.8% YoY ส่วน 2H49 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.6% HoH สำหรับทั้งปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 10% จากปี 48 ประกอบกับยังได้รับผลดีจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม
Freight Rate กลับมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่มากขึ้น โดยผู้ประกอบการขนส่งทางเรือขนาดใหญ่มีการลงมาแข่งขันมากขึ้น
รวมทั้งยังมีต้นทุนจากการเช่าเรือเพิ่ม 2 ลำ เพื่อทดแทนเรือที่ต้องนำเข้าอู่ซ่อม จึงคาดว่าผลประกอบการ 2H49 จะใกล้เคียงกับ 1H49 Freight Rate ปี 50 มีแนวโน้มทรงตัว/ปรับตัวลง: แม้ว่าความต้องการเรือคอนเทนเนอร์จะเติบโตอย่างต่อเนื่องตามภาวะการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะประเทศจีน, อินเดีย และกลุ่มประเทศในตะวันออกกลาง แต่คาดว่า Supply ของเรือในกลุ่มนี้ปี 50 จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องราว 15% ซึ่งจะทำให้การแข่งขันในธุรกิจนี้มีมากขึ้น ส่งผลให้อัตราค่าระวางขนส่งสินค้าทางเรือประเภทบรรจุตู้คอนเทนเนอร์ หรือ Freight Rate ยังมีแนวโน้มทรงตัวถึงปรับตัวลดลง
[/color:2b8e3d2c08">
|
