คุณ จันทร์แรม จาก อ. บางกรวย นนทบุรี ถามมาว่า หุ้นรถไฟฟ้าใต้ดิน BMCLขาดทุนไตรมาสนี้หนังกว่าปีก่อน แสดงว่า มีปัญหาการทำกำไร แล้วโอกาสที่จะคืนทุน หรือมีกำไรจ่ายปันผล จะต้องรอนานอีกแค่ไหน หรือว่า ต้องเปลื่นผุ้บริหารเสียก่อน เพราะไม่เห็นทำได้ตามที่พูด

อย่าด่วนทำตัวเครียดครับ ไม่ได้ถูกยึดอำนาจ หรือ ได้อำนาจมาแบบไม่ชอบธรรมสักหน่อย

หุ้นรถไฟฟ้าใต้ดิน เป็นหุ่นในกลุ่มสาธารณูปโภคแบบเดียวกับหุ้น BECL และ หุ้นBTS วึ่งหุ้นพวกนี้ ต้องเข้าใจว่า เป็นหุ้นที่เข้ามาในตลาดในช่วงที่ยังไม่ทำกำไร เพราะตลาดอนุมัติเป็นกรณีพิเศษ เพื่อให้นำเงินไปหมุนใช้เป็นกระแสเงินสด
การเข้ามาจดทะเบียนที่ดูเหมือนเร็วก่อนเวลา ทำให้ดูงบการเงินไม่ค่อยสวย แต่หากคุณศึกษาธุรกิจขนส่งมวลชนทั้งหลายในโลก จะพบว่า หบริษัททั้งหมด แม้ว่าจะเป็นธุรกิจผูกขาดสัมปทาน แต่ก็ถือว่าเป็นธุรกิจที่คืนทุน และกลับมาทำกำไรช้ามาก ในช่วงแรกๆที่ทำการบริหารกิจการ อาจจะต้องพึ่งพาเงินอุดหนุนจากรัฐบาลเสียด้วยซ้ำ

เมื่อธรรมชาติเป็นเช่นนี้ เรื่องจ่ายปันผล ต้องทำใจเอาไว้ก่อนเลยครับว่าใน 3 ปีข้างหน้า ไม่มีได้รับแน่ โอกาสที่จะทำได้คือ หาส่วนต่างของราคา ซึ่งช่วงแรกอย่างนี้ ก็อาจจะช้าหน่อย ดังนั้นการลงทุนในหุ้นอย่างนี้ต้องเน้นคำเดียวครับว่า ถือยาวมากๆ จะเล่นหุ้นประเภทเข้าไวออกไวเหมือนหุ้นปั่นทั้งหลาย ย่อมยากนะครับและเป็นไปไม่ได้เลย

แต่หากอดใจรอ คิดเสียว่าซื้อกองทุนรวมเอาไว้ เวลาที่บริษัทกลับทำกำไร เชื่อได้เลยครับว่า โอกาสที่จะกลับมาทำกำไรจะเร็วมาก และราคาหุ้นจะวิ่งไปชนิดไม่เห็นหฟน้าเห็นหลังกันเลยก็ว่าได้
ดังนั้น เรื่องการขาดทุนจึงไม่ใช่ประเด็นครับ ต้องดูว่า ความสามารถในการบริหารเงินสด และความสามารถในการทำให้ขาดทุนน้อยลงเรื่อยๆ ตามแผนธุรกิจ ต่างหากที่ถือว่ามีความสำคัญและชี้ขาดความสามารถของผู้บริหาร

เท่าที่ผมจับจังหวะได้ หุ้น BMCL ซึ่งผมใช้บริหารสัปดาห์ละหลายครั้ง ถือว่า มีอนาคตมากขึ้น เรพาะลองสังเกตดูให้ดีจะเห็นจำนวนผู้โดยสารเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ หากในอนาคต โครงการรถไฟฟ้าอีก 5 สายของรัฐบาลเสร็จเร็วมากเท่าใด โอกาสที่จำนวนคนโดยสารจะมากขึ้น ก็จะเห็นได้ง่าย และทำกำไรแน่นอน

หุ้นอย่างนี้ ไม่เหมาะสำหรับคนใจร้อนครับ จะกินอาหารให้อร่อยต้องใจเย็นๆ
หากไม่ได้กู้เงินใครเขามาซื้อ ก็ไม่ต้องขายทิ้งหรอกครับ
ไม่เชื่อดูหุ้นอย่าง BECL ดูเถอะครับ กำไรทุกไตรมาส เห็นๆกันอยู่
อย่าได้หวั่นไหวง่ายๆครับ ขอเพียงซื้อเวลาไปเรื่อยเท่านั้นเอง