Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 27/02/2007 @ 10:38:43 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต ซื้อลงทุน SC เป้าหมาย 15 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ ซื้อลงทุน SC บริษัทประกาศผลการดำเนินงานประจำปี 2549 ออกมามีกำไรสุทธิที่ 334 ล้านบาท (กำไรสุทธิต่อหุ้นที่ 1.04 บาท) ซึ่งต่ำกว่าคาด 11% ถึงแม้รายได้จากการขายบ้านจะเติบโตถึง 53% ในปี 2549 เป็น 1,176 ล้านบาท แต่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงจาก 40% ในปี 2548 เหลือเพียง 33% ทั้งนี้สืบเนื่องมาจากค่าวัสดุก่อสร้างในโครงการบ้านใหม่ ที่เปิดตัวไปเมื่อปลายปี 2548 ได้แก่ โครงการบางกอกบูลเลอวาร์ด พระราม 5 และแจ้งวัฒนะ รวมถึงโครงการวิสต้าพาร์ค ที่ซอยวัชรพลและถนนวิภาวดี เนื่องจากผลประกอบการออกมาต่ำกว่าคาด เราจึงปรับลดราคาเหมาะสมใหม่เป็น 15.0 บาท/หุ้น ซึ่งคำนวณจากวิธีคิดลดกระแสเงินสด ในขณะนี้ราคาหุ้นที่ 9.20 บาท/หุ้นมี PER ปี 2550 ที่ 8.6 เท่า และมีส่วนต่างอยู่ 63% จากราคาเป้าหมายใหม่ เมื่อรวมกับอัตราปันผลตอบแทนที่ 4.9% ซึ่งมีการประกาศจ่ายที่ 0.45 บาทต่อหุ้น และจะขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 2 เมษายน และวันจ่ายที่ 9 พฤษภาคม 2550 จึงคงคำแนะนำเดิมที่ ซื้อลงทุน
ถือ KH เป้าหมาย 8 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรีอยุธยา จำกัด แนะนำ ถือ KH ยังคงประมาณการผลการดำเนินงานปี 2550 ของ KH ไว้ที่ระดับเดิมที่ 471 ล้านบาท (+16% จากปีก่อน) โดยจะได้รับแรงหนุนจาก 1) การปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายต่อหัวอีก 40 บาท เป็น 1,495 บาท ในโครงการประกันสังคม และ 2) การขยายพื้นที่อาคารผู้ป่วยนอกที่โรงพยาบาลเกษมราษฎร์สาขาบางแคและรัตนาธิเบศร์ ซึ่งจะผลักดันให้ KH สามารถเพิ่มศูนย์รักษาโรคเฉพาะทางได้มากขึ้น (สมมุติฐานการเติบโตของรายได้ต่อผู้ป่วยนอกที่ 6%) และ 3) การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตนในระบบโครงประกันสังคมและประกันสุภาพถ้วนหน้า (สมมุติฐานเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน) ปรับคำแนะนำเป็น ?ถือ? จากเดิม ?ซื้อ? ประเมินว่าหุ้น KH เป็นหุ้นที่มีโครงสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งจากรายได้ประจำที่แน่นอนจากโครงการประกันสุขภาพของรัฐ ทำให้ความผันผวนของเศรษฐกิจมีผลกระทบน้อยมากต่อรายได้ และผลการดำเนินงานในปี 50 ที่เติบโตในเกณฑ์ที่ดีรวมถึงมีฐานการเงินที่แข็งแกร่ง
ซื้อ PS เป้าหมาย 6.30 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคิน จำกัด แนะนำ ซื้อ PS ประมาณการปี 2550 คาดบริษัทมีรายได้จากการขาย 9,120 ล้านบาท กำไรสุทธิ 1,423 ล้านบาท EPS 0.63 บาทต่อหุ้นและคาดจ่ายปันผล 0.25 บาทต่อหุ้น Div.Yield? 50 4.3% ราคาที่เหมาะสมปี 2550 อยู่ที่ 6.30 บาท อ้างอิง APER 10 เท่า เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันมี Upside gain 9.6% ปรับคำแนะนำจาก ขายทำกำไร เป็น ซื้อ บริษัทเป็นที่ยอมรับในเรื่องสินค้าที่ขายทาวน์เฮาส์ และบ้านเดี่ยวที่มีราคาเฉลี่ยระดับต่ำ1-3 ล้านบาท และมีจุดเด่นจากสัดส่วนหนี้สิ้นต่อทุน (D/E) ที่ค่อนข้างต่ำ 0.28เท่า ทำให้สามารถในการหาเงินทุนเพื่อขยายโครงการได้ต่อเนื่อง มูลค่าโครงการโดยรวมรอการขาย อยู่ที่ 14,311 ล้านบาท 40% เป็นโครงการ บ้านภัสสร ที่มีราคาขายต่อหน่วยค่อนข้างสูงโดยมีราคาขายเฉลี่ย 3.71 ล้านบาท ซึ่งผู้บริหารคาดว่าจะมากออก โปรโมชั่นของโครงการนี้เพื่อกระตุ้นยอดขาย และสัดส่วน 33% เป็นของโครงการ บ้านพฤกษา ที่มีราคาขายเฉลี่ย 0.89 ล้านบาท
ซื้อ SVI เป้าหมาย 13.70 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ สินเอเชีย จำกัด แนะนำ ซื้อ SVI บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 295 ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 20 ล้านบาท กำไรปกติจะอยู่ที่ 275 ล้านบาท ตรงตามที่คาดไว้ โดยกำไรปกติเพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อนเนื่องจาก 1)รายได้รวมเพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อนซึ่งคาดว่าเป็นการเติบโตของยอดขายในกลุ่ม Industrial Control และ Medical และ 2)อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 9.30% ในปี 48 เป็น 9.66% คาดว่าเป็นผลจากการขายสินค้าที่เป็น Value Added Product ที่สูงขึ้น สำหรับทิศทางปี 50 ประมาณการกำไรปกติปีไว้ที่ 319 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อนจากการเพิ่มเครื่องจักรเพื่อขยายกำลังการผลิตในโรงงาน 1 และ Order ใหม่ที่เข้ามาของโรงงานที่ 2 รวมถึงการเพิ่มขึ้นของยอดขายในโรงงานที่ 3 ซึ่งสร้างเสร็จ และเริ่มผลิตในช่วงปลายปี 49 ขณะที่คาดว่าการทำตลาดในแถบประเทศสแกนดิเนเวียซึ่งยังมีการแข่งขันที่ต่ำและนโยบายที่มุ่งเน้นสินค้า Value Added Product จะช่วยให้ SVI รักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้ที่ 9.45% ซึ่งเป็นผลให้กำไรปกติปี 50 เพิ่มขึ้น 16% ประเมินราคาพื้นฐานปี 50 ด้วย P/E ที่ 8 เท่า ได้ราคาพื้นฐานที่ 13.70 บาท
ที่มา ทันหุ้น[/color:4420d46657">
|
