ตลาดหุ้นไทยไม่ได้ไม่เสีย แม้ "ซิคเว่" ประกาศดัน DTAC เข้าเทรดในตลาดหุ้นไทยใน Q2/50 ควบคู่ไปกับตลาดหุ้นสิงคโปร์ ก่อนแปรสภาพ UCOM เป็นบริษัทลูก พร้อมโยกออกจากตลาด เหตุเป็นการทดแทนซึ่งกันและกัน ด้านนักวิเคราะห์มองต่างมุม ทั้งเห็นว่าแผนนี้ยุติธรรมสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย UCOM ที่จะได้ถือหุ้น DTAC แทน จึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร และบางรายเห็นว่า DTAC อาจเสี่ยงประเด็นนอมินี
* บอร์ด UCOM ไฟเขียวถอนหุ้นออกจากตลาดฯ
เช้าวันที่ 20 มีนาคม 2550 ดีเดย์ที่ นายปรีย์มน ปิ่นสกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงิน บริษัท ยูไนเต็ด คอมมูนิเกชั่น อินดัสตรี จำกัด (มหาชน) (UCOM) ได้เปิดเผยมติคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 2/2550 เมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2550 ว่า ได้อนุมติในหลักการต่อแผนการปรับโครงสร้างการถือ หุ้นที่จัดทำและจะดำเนินการโดยบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) (DTAC)
โดยมีแผนดำเนินการหลักๆ ดังต่อไปนี้ คือ DTAC จะทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทจากผู้ถือหุ้นของบริษัท ซึ่งในการนี้ DTACได้เสนอที่จะชำระค่าหุ้นของบริษัทเป็นหุ้นที่ออกใหม่ของ DTAC ในอัตราหุ้นที่ออกใหม่ของ DTAC 1.95 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 2 บาทต่อหุ้นของบริษัท 1 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าตราไว้หุ้นละ 10 บาท (หรือหากคำนวณอัตราส่วนการแลกหุ้นก่อนการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้นของ DTAC จาก 10 บาทเป็น 2 บาทอัตราการแลกหุ้นจะเท่ากับ หุ้นที่ออกใหม่ของ DTAC 0.39 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาทต่อหุ้นของบริษัท 1 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท) โดยจะไม่มีการชำระค่าตอบแทนในรูปตัวเงิน
* DTAC จะทำเทนเดอร์ UCOM
ทั้งนี้ มติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ จะดำเนินการลดทุนแบบเฉพาะเจาะจง โดยการตัดหุ้นจำนวน 847,692,965 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 2 บาท ที่บริษัทเป็นผู้ถือและ DTAC จะทำคำเสนอซื้อหุ้นของบริษัทเพื่อเพิกถอนจากตลาดหลักทรัพย์ทันที หลังจากหุ้นของ DTAC ได้ดำเนินการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จนเสร็จสิ้นแล้ว และ DTAC จะดำเนินการลดทุนจดทะเบียนไปพร้อมกันกับการทำคำเสนอซื้อหุ้นของบริษัทดังกล่าว อย่างไรก็ดี DTAC คาดว่าจะดำเนินการลดทุนจดทะเบียนให้เสร็จสิ้นก่อนที่การทำคำเสนอซื้อหุ้นของบริษัทฯ จะได้มีการดำเนินการจนเสร็จสิ้น
ที่ประชุมคณะกรรมการได้มีมติอนุมัติในหลักการต่อการเพิกถอนหุ้นของบริษัทจากการ เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และที่ประชุมคณะกรรมการได้มีมติอนุมัติในหลักการต่อการให้ความยินยอมของบริษัทต่อการลดทุนของ DTAC แบบเฉพาะเจาะจง โดยการตัดหุ้น DTAC จำนวน 847,692,965 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 2 บาท ที่บริษัทเป็นผู้ถือ (อนึ่ง DTAC จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น DTAC จากหุ้นละ 10 บาท เป็นหุ้นละ 2 บาท) โดยที่ DTAC ได้เสนอที่จะชำระเงินให้แก่บริษัทเนื่องจากการลดทุนแบบเฉพาะเจาะจงดังกล่าวเป็นจำนวนเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น DTAC ที่จะมีการลดทุน ซึ่งมีจำนวนเท่ากับ 1,695,385,930 บาท
* ชี้ UCOM ขาดคุณสมบัติการเป็นบริษัทจดทะเบียน
สำหรับเหตุผลและข้อเท็จจริงของการขอถอนหุ้นออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน เนื่องจากในปัจจุบัน บริษัทมีรายได้หลักจากการลงทุนในหุ้นสามัญของ DTAC ดังนั้น บริษัทจึงมีสถานะเป็นบริษัทที่ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้น (บริษัท Holding) ในบริษัทอื่นซึ่งเป็นบริษัทที่มีการประกอบกิจการ (บริษัทแกน) ตามนัยข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์ที่ บจ/ร 01-00 เรื่องการรับหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน พ.ศ.2544 ซึ่งตามข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์ดังกล่าว ในกรณีที่บริษัทแกนเป็นบริษัทที่มีการ ลงทุนในโครงการที่เป็นสาธารณูปโภคพื้นฐาน เช่น DTAC บริษัทแกนดังกล่าวจะต้องไม่เป็นบริษัทจดทะเบียนและบริษัท Holding จะต้องถือหุ้นในบริษัทแกนดังกล่าวไม่น้อยกว่าร้อยละ 51 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของบริษัทแกน มิฉะนั้น บริษัท Holding จะถูกถือว่าขาดคุณสมบัติในการ เป็นบริษัทจดทะเบียน
ในการนี้ DTAC จึงได้เสนอทำคำเสนอซื้อหุ้นของบริษัททั้งหมดจากผู้ถือหุ้นของบริษัทเพื่อเพิกถอนหุ้นของบริษัทจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทั้งนี้ เพื่อแก้ไขสถานะที่บริษัทขาดคุณสมบัติในการดำรงสถานะเป็นบริษัทจดทะเบียนดังกล่าวข้างต้น โดย DTAC จะดำเนินการออกหุ้น สามัญเพิ่มทุนจำนวน 169,538,593 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท (หรือ 847,692,965 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 2 บาท ภายหลังการลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้) โดยหุ้นสามัญที่ออกใหม่ทั้งหมดจะจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท เพื่อเสนอแลกเปลี่ยนกับหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทที่ถืออยู่โดยผู้ถือหุ้นของบริษัทโดยไม่มีสิ่งตอบแทนเป็นเงินสด
ด้วยอัตราการแลกหุ้น 1 หุ้นสามัญของบริษัท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ10 บาท แลกได้ 0.39 หุ้นของ DTAC มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท (หรือ 1 หุ้นสามัญของบริษัท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท แลกได้ 1.95 หุ้นของ DTAC ภายหลังการเปลี่ยนมูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้นคงเหลือหุ้นละ 2 บาท) ซึ่ง UCOM ได้กำหนดวันประชุมชี้แจง (Presentation) ในวันที่ 20 เมษายน 2550 และกำหนดวันประชุมใหญ่วิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2550 ในวันที่ 30 เมษายน 2550 โดยกำหนดปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้นเพื่อสิทธิในการเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้นตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน 2550 เวลา 12.00 น. จนกว่าการประชุมผู้ถือหุ้นดังกล่าวจะแล้วเสร็จ