Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 26/04/2007 @ 11:07:52 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต บล.เอเชียพลัสแนะนำซื้อ SVIราคาเป้าหมาย 15.50 บาทฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิงวด 1Q50 เท่ากับ 60 ล้านบาท ลดลง 30.8%qoq ตามฤดูกาลเนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิคส์ที่โดยปกติแล้วยอดขายในครึ่งปีหลังจะมากกว่าในครึ่งปีแรก แต่เมื่อเทียบกับงวด 1Q49 กำไรสุทธิเติบโต 19.5%yoy โดยคาดว่ายอดขายในงวด 1Q50 จะเติบโตราว 20.8%yoy จากยอดขายผลิตภัณฑ์ Industrial (สัดส่วนราว 60% ของยอดขายรวม) ที่คาดว่าจะเติบโตราว 31.1%yoy และผลิตภัณฑ์Office Automation (สัดส่วนราว 27% ของยอดขายรวม) คาดว่าจะเติบโตราว 34.8%yoy ทั้งนี้คาดว่า Gross margin ในงวด 1Q50 จะปรับตัวลงมาเป็น 9.4% จาก 10.5%ในงวด 4Q49 ซึ่งเป็นปกติที่ Gross margin ในไตรมาสแรกจะต่ำที่สุดของปี รวมถึงค่าเงินบาทเฉลี่ยต่อดอลล่าร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่าขึ้น 2.9%qoq ในงวด 4Q49 โดย SVI มีรายได้และต้นทุนที่อิงดอลล่าร์สหรัฐฯ ราว 85% และ 65% ของยอดขาย ตามลำดับ โดยรวมแล้วคาดการณ์กำไรสุทธิงวด 1Q50 คิดเป็น 18.2% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2550แนวโน้มผลการดำเนินงานในงวด 2Q50 เติบโตเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากยอดขายผลิตภัณฑ์Industrial Control ที่คาดว่าจะเติบโตเพิ่มขึ้น รวมถึงค่าเงินบาทที่เริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นทำให้สามารถควบคุมต้นทุนวัตถุดิบได้ดีขึ้น
บล.กิมเอ็งแนะนำทยอยสะสมSSIราคาเป้าหมาย 1.30 บาทบมจ. สหวิริยาสตีลอินดัสตรี (SSI) คาดมายว่าจะมีผลการดำเนินงานปกติที่ขาดทุนต่ออีก 46ล้านบาท เทียบกับไตรมาสก่อนที่ขาดทุน 100 ล้านบาท และปีก่อนที่ขาดทุน 749 ล้านบาทผลการดำเนินงานที่ยังขาดทุนเนื่องจากภาวะซบเซาของอุตสาหกรรมเหล็กรีดร้อน อย่างไรก็ตามการปรับตัวสูงขึ้นของราคาเหล็กรีดร้อน และ ต้นทุน Slab ในช่วงที่มีการปิดงบเราคาดหมายว่าจะมีการบวกกลับสำรองที่ได้ตั้งไปในช่วงสองปีที่ผ่านมาเท่ากับ 325 ล้านบาท และการแข็งค่าของเงินบาทคาดหมายว่าจะทำให้ SSI มีกำไรอัตราแลกเปลี่ยนอีกประมาณ 100ล้านบาท ทำให้สุทธิแล้วเราประเมินว่า SSI จะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 379 ล้านบาท ลดลง 16% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 724% ปริมาณขายรวมคาดหมายว่าจะยังอยู่ในภาวะซบเซาจากภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจ และ ปัญหาการเมืองในประเทศ โดยเราประเมินว่าปริมาณขายเท่ากับ 365,000 ตัน (+3%qoq, +7%yoy) เทียบกับภาวะปกติแล้วSSI จะมีปริมาณขายประมาณ 450,000-550,000 ตัน ในขณะที่ราคาขายคาดหมายว่าจะกระเตื้องขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนเป็น 560 เหรียญ/ตัน (+1%qoq, +18%yoy) รวมแล้วเราประเมินว่ายอดขายจะเท่ากับ 7,335 ล้านบาท (+1%qoq, +15%yoy) ในขณะที่ Spread ระหว่าง ราคาขายและต้นทุนวัตถุดิบคาดหมายว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 101เหรียญ/ตัน (+1%qoq, +136%yoy) จากที่ราคาขายเพิ่งมีการปรับเพิ่มขึ้นในเดือนมี.ค.ราคาขายในเดือน ม.ค. - ก.พ. ยังไม่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นมากนัก โดยเริ่มปรับตัวสูงขึ้นในเดือน มี.ค. และ ราคาได้ปรับตัวสูงขึ้นชัดเจนมากขึ้นในเดือน เม.ย. ตามการปรับตัวสูงขึ้นของราคาเหล็กในตลาดโลก ในขณะที่ SSI มีสต็อกวัตถุดิบราคาเก่าประมาณ 2-3 ไตรมาส คาดหมายว่าจะทำให้กำไรไตรมาสสองดีขึ้นอย่างชัดเจนจากไตรมาสแรก แม้ว่าปริมาณขายจะยังซบเซา
บล. กรุงศรีอยุธยาแนะนำซื้อHMPROราคาเป้าหมาย 6.00 บาทAYS คาดการณ์ผลการดำเนินงาน 1Q50 ของ HMPRO จะเติบโต 18% YoY เป็น 139ล้านบาท จากรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 23% YoY เป็น 3,866 ล้านบาท จากผลบวกของ 1) งาน Home Pro Expo เมื่อช่วงปลายเดือนมี.ค.ที่ผ่านมา (สร้างรายได้รวมทั้งงานประมาณ 400 ล้านบาท รับรู้ประมาณ 180 ล้านบาท ใน 1Q50) 2) การรับรู้รายได้จากทั้ง 6สาขาใหม่ที่เปิดในปี 49 และ 3) Same Store Sales Growth ที่เติบโตประมาณ 3%YoY (เท่ากับที่ AYS คาดการณ์ไว้ 3% YoY ทั้งปี 50) นอกจากนี้รายได้ค่าเช่า (อยู่ในรายการรายได้อื่นๆ) ที่เพิ่มขึ้น 56% YoY จากพื้นที่ให้เช่าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากสาขาหัวหินที่เปิดดำเนินการในปลาย 1Q49 และค่าสนับสนุนทางการตลาดจากซัพพลายเออร์ในงานเอ๊กซ์โปร ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะทรงตัวที่ 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (แม้จะมีการทำโปรโมชั่นในงานโฮมโปรเอ๊กซ์โป แต่การขยายสาขาเพิ่มขึ้นทำให้บริษัทได้ประโยชน์จากการประหยัดจากขนาด (Economy of scale) และมีอำนาจต่อรองเพื่อให้ได้รับส่วนลดสินค้าจากซัพพลายออร์มากขึ้น (Volume Discount)) ทั้งนี้คาดว่าค่าใช้จ่ายการขายและบริหารจะเพิ่มสูงขึ้นจากค่าใช้จ่ายการโฆษณาและกิจการส่งเสริมการขายและการเปิดสาขาใหม่ 2 แห่ง แม้อัตราดอกเบี้ยจะมีแนวโน้มลดลงและภาครัฐออกมาตรการลดภาษีเพื่อ มากระตุ้นกำลังซื้อ แต่คาดว่าภาคอสังหาริมทรัพย์จะยังได้รับผลกระทบจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
ที่มา ข่าวหุ้น [/color:11dc43a18f">
|
