Puu
สมาชิก
จังหวัด: กรุงเทพมหานคร
โพสต์: 476 |  วันที่: 27/04/2007 @ 09:28:50 คุณชอบกระทู้นี้หรือไม่ ผลการโหวต บล.กิมเอ็งแนะนำซื้อลงทุน SCCราคาเป้าหมาย 260.00 บาทบมจ.ปูนซีเมนต์ไทย (SCC) ประกาศผลประกอบการ และ จัดประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานโดยในไตรมาส 1/50 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 8,213 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76% จากไตรมาสก่อนแต่ลดลงจากปีก่อน 14% ฐานตัวเลขกำไรสุทธิดังกล่าวนับว่าเป็นฐานกำไรที่อยู่ในเกณฑ์ใช้ได้เมื่อเทียบกับระดับความสามารถทำกำไรในช่วง 3 ปีย้อนหลังที่มีค่าเฉลี่ยกำไรต่อไตรมาสประมาณ 8.2 พันล้านบาท ภายใต้สถานการณ์แรงกดดันจากภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจ และความไม่แน่นอนทางการเมือง ซึ่งมีผลกระทบต่อการบริโภคและการลงทุน และตัวเลขกำไรสุทธิดังกล่าวมากกว่าที่เราคาดไว้ที่ 6,851 ล้านบาท ทั้งนี้ เป็นผลจากธุรกิจบริษัทย่อยซีเมนต์ไทยโฮลดิ้ง มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นกว่าระดับปกติมากเป็น 1,321 ล้านบาท เทียบกับไตรมาสแรกปีก่อนกำไรสุทธิเพียง 199 ล้านบาท และ ไตรมาสสี่ปีก่อนที่ขาดทุน 287 ล้านบาทในขณะที่ผลการดำเนินงานของธุรกิจหลัก คือ ปูนซีเมนต์ ปิโตรเคมี และ กระดาษ ก็มากกว่าคาดเล็กน้อย ถ้าหากตัดรายการพิเศษต่างๆ SCC จะมีกำไรปกติเท่ากับ 8,123 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 20% และ ปีก่อน 3% เราได้ปรับประมาณการธุรกิจซีเมนต์ และกระดาษ ในปีนี้ลง ในขณะที่คงประมาณการธุรกิจปิโตรเคมี จะมีผลทำให้กำไรปกติปรับลดลง5% เหลือ 28,740 ล้านบาท ในขณะที่เราปรับเพิ่มประมาณการในกำไรจากการขายบริษัทย่อยเท่ากับ 1,426 ล้านบาท ทำให้สุทธิแล้วกำไรสุทธิใกล้เคียงระดับเดิมที่ 30,166 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 25.14 บาท)
บล.เอเชียพลัสแนะนำซื้อ HANAราคาเป้าหมาย 29.08 บาทฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิงวด 1Q50 เท่ากับ 404 ล้านบาท ลดลง 20%qoq ตามฤดูกาล จาก2 สาเหตุหลัก คือ 1) การแข็งค่าของเงินบาทต่อดอลล่าร์สหรัฐฯ ราว 2.3% ในงวด 1Q50กดดันยอดขายรวมในสกุลเงินบาทให้อยู่ในระดับที่ต่ำลง ในขณะที่ Gross margin ก็ปรับตัวลงด้วย จากการที่ HANA มีสัดส่วนรายได้และต้นทุนที่อิงดอลล่าร์สหรัฐฯ 100% และ 63%ตามลำดับ 2) ยอดขายผลิตภัณฑ์ IC (สัดส่วนราว 35% ของยอดขายรวม) ซึ่งมี Grossmargin ระดับสูงชะลอตัวลงตามภาวะอุตสาหกรรม IC แม้ยอดขาย IC ในระดับโลกช่วง 2เดือนแรกของปี 2550 จะเพิ่มขึ้น 6.9%yoy จากปี 2549 แต่การที่มี ExcessInventory ระดับสูง ทำให้ผู้ประกอบการที่อยู่ใน Second Tier อย่าง HANA มียอดขายIC ที่ลดลงด้วย อย่างไรก็ตามคาดว่ายอดขายผลิตภัณฑ์ PCBA (สัดส่วน 50% ของยอดขายรวม) ยังคงเติบโตต่อเนื่อง ส่วน Gross margin ในงวด 1Q50 คาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ 17% ต่อเนื่องจากงวด 4Q49 เนื่องจากคาดว่า HANA จะต้องมีการปรับมูลค่าสินค้าคงคลังอีกในงวด 1Q50 ผลจากค่าเงินบาทต่อดอลล่าร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น 2.3%qoq สำหรับ SG&A/ยอดขายรวม ในงวด 1Q50 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 6% จาก 5.2% ในงวด 4Q49เนื่องจากยังต้องมีการบันทึกค่าใช้จ่ายในการย้ายโรงงานเซี่ยงไฮ้ ไปยังโรงงานเจียซิงงวดสุดท้ายต่อเนื่องจากงวด 4Q49 โดยรวมแล้วคาดการณ์กำไรสุทธิงวด 1Q50 คิดเป็น 14.2% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2550
บล.เคจีไอแนะนำซื้อUMSราคาเป้าหมาย 13.19 บาทเดิมบริษัทได้ตั้งเป้าจำนวนลูกค้าในปี 50 ไว้ที่ 200 รายจาก ณ สิ้นปี 49 ที่มีทั้งสิ้น 150ราย โดยเพียงแค่ 2 เดือนแรกของปีนี้บริษัทมีจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นมาแล้ว 30-40 ราย ดังนั้นเป้าเดิมที่บริษัทตั้งไว้ เราคาดว่าจะทำได้อย่างแน่นอน การเพิ่มขึ้นของจำนวนลูกค้าดังกล่าวทั้งในอุตสาหกรรมอาหาร กระดาษ และสิ่งทอ มีทั้งขนาดเล็กและกลางนั้นถือว่าเร็วกว่าที่เราคาดไว้และจะช่วยหนุนให้ปริมาณการขายถ่านหินของบริษัทเติบโตได้อย่างดี นอกจากนี้บริษัทยังจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์โครงการถ่านอัดก้อน(Briquette) ได้ในช่วงครึ่งปีหลังซึ่งจะช่วยหนุนยอดขายได้อีกทางหนึ่งบริษัทจะเริ่มเปิดดำเนินการคลังสินค้าและท่าเรือแห่งใหม่ที่ อ.สวนส้ม จ.สมุทรสาครในไตรมาส 3/50 ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนค่าขนส่งได้ประมาณ2-3% นอกจากนี้การแข็งค่าของเงินบาทตั้งแต่ต้นปีที่ 4% จะช่วยลดต้นทุนขายของบริษัทได้มาก เนื่องจาก 80% ของต้นทุนทั้งหมดอยู่ในรูปดอลลาร์สหรัฐฯจากการขยายฐานลูกค้าที่ประสบผลสำเร็จและโครงการถ่านอัดก้อนที่จะเริ่มดำเนินการจะมีผลให้ปริมาณขายถ่านหินของบริษัทเพิ่มขึ้นมาก ดังนั้นเราจึงมีการปรับประมาณการกำไรปี 50 เพิ่ม 16.9% และปี 50ขึ้น 20.1% เราคาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/50 ที่ 56 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 78.4% YoY และ 34.4% จากปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นมากช่วยชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นจากค่าระวางเรือที่แข็งแกร่ง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 32.6% คงที่จากไตรมาส4/49 แต่เพิ่มขึ้นจาก 32.2% ในไตรมาส 1/49
[/color:58871bb04d">
|
