คุณเอกพงษ์ จากอ.เมือง จ.ชลบุรี อยากขอความรู้เกี่ยวกับการเคลื่อนย้านเงินทุน(Global Funds Flow ) เพราะมาร์เก็ตติ้งอธิบายการปรับตัวขึ้นของดัชนีก่อนหน้านี้ว่าเกิดจากเงินทุนจากต่างประเทสไหลเข้ามาในตลาดหุ้นไทยเป็นจำนวนมาก จึงต้องการทราบสาเหตุหลักๆ ที่ทำให้ เงินทุนมีการเคลื่อนย้ายกันบ่อยๆ

ผมเข้าใจว่า นักลงทุนบ้านเราส่วนใหญ่ไม่ค่อยเข้าใจเรื่องการเคลื่อนย้ายเงินนั้นเกิดจากอะไร เพราะมักจะเชื่อมาร์เก็ตติ้งมากกว่าค้นคว้าหาความรู้ด้วยตนเอง

เมื่อมีคนแนะนำอย่างนั้น อย่างนี้ ก็คล้อยตามในทันทีนะครับ

หากแนะนำเรื่องทั่วไปก็ไม่ค่อยมีปัญหาตามมาทีหลัง แต่ที่มีปัญหาบ่อยสุดก็ตรงที่มาร์เก็ตติ้งชอบแนะนำอะไรที่นอกลู่นอกทาง และเมื่อมีความเสียหายเกิดขึ้นกับพอร์ตลูกค้ามักตามมาด้วยการฟ้องร้องจนเป็นเรื่องเป็นราวบ่อยๆ

ที่นี้ย้อนกลับมาที่เรื่อง การเคลื่อนย้านเงินทุน (Global Funds Flow ) ว่ามีผลต่อการปรับตัวขึ้นของดัชนีมากน้อยเพียงใดก็ต้องขึ้นอยู่กับ กองทุนใหญ่ๆ ในโลกมองตลาดหุ้นไทยในเชิงบวกมากขนาดไหน และให้น้ำหนักการลงทุนเป็นสัดส่วนเท่าไหร่

ถ้าให้น้ำหนักมากราคาหุ้นก็มีโอกาสปรับตัวขึ้นสูง แต่ถ้าให้น้ำหนักไม่มากราคาหุ้นคงปรับตัวขึ้นได้ไม่ไกล

ฉะนั้นการที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือปรับตัวลดลง ไม่ใช่เกิดจากปัจจัยพื้นฐาน หรือผลการประกอบการอย่างเดียว แต่อาจเกิดจากแรงขับเคลื่อนของพลังเม็ดเงิน (GlobalFunds Flow) ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง

การเข้าใจสภาพคล่อง (Liquidity) ในตลาดโลก (Global Market) สามารถช่วยให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์ถึงกระแสเงินที่ไหลเข้าตลาดทุนได้เป็นอย่างนะครับ

เนื่องจากสถานการณ์ในปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวขึ้นลงไม่ใช่เกิดจากปัจจัยพื้นฐาน หรือผลการประกอบการอย่างเดียว แต่อาจเกิดจากแรงขับเคลื่อนของการเคลื่อนย้ายเงินทุน ซึ่งเกิดจากปัจจัยหลายปัจจัย อาทิ การที่ประเทศใดประเทศหนึ่งในโลก มีนโยบายดอกเบี้ยต่ำมากเป็นพิเศษ ทำให้ประเทศอื่นๆ พากันมากู้เงินเพื่อไปลงทุนและเก็งกำไรในสินทรัพย์ต่างๆ

การที่มีเงินออมในกลุ่มประเทศใดประเทศหนึ่งมาก , การที่มีกลุ่มประเทศใดประเทศหนึ่ง มีการเพิ่มขึ้นของดุลบัญชีเดินสะพัด (Current Account) ที่เป็นสัดส่วนที่สูงของผลิตภัณฑ์ในประเทศ , การที่กลุ่มประเทศใดประเทศหนึ่งมีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น (Forex Reserve) อย่างรวดเร็ว และอัตราดอกเบี้ยของประเทศใดประเทศหนึ่งอยู่ในระดับ

องค์ประกอบดังกล่าวถือเป็นแรงจูงใจสำคัญที่ทำให้กองทุนใหญ่ๆ เคลื่อนย้ายเงินทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมไปยังประเทศที่มีปัจจัยดังกล่าว และหากจะเปรียบเทียบง่ายๆ ก็ คือที่ใดให้ผลตอบแทนดีกว่าเงินทุนจะเคลื่อนย้ายไปที่นั่นครับ


ข่าวหุ้น