:arrow:

[b:637c877808">KGI เผย Q1/50 กำไรสุทธิลดเหลือ 72 ลบ.จากที่ทำได้ 156 ลบ.ใน Q1/49 [/color:637c877808">[/b:637c877808">

[b:637c877808">บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (KGI)และบริษัทย่อยเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 1/50 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2550 ปรากฎว่ามีกำไรสุทธิ72.31 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.04 บาท ลดลงจากไตรมาส 1/49 ที่มีกำไรสุทธิ 156.22 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.08 บาท [/color:637c877808">[/b:637c877808">

[b:637c877808">ส่วนงบการเงินเฉพาะกิจการ มีกำไรสุทธิ 91.39 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.05 บาท จากไตรมาส 1/49 ที่มีกำไรสุทธิ 144.05 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.07 บาท[/color:637c877808">[/b:637c877808">

:cry:

KGI : กำไรจากการขายหลักทรัพย์... ช่วยหนุนผลกำไร - ขาย
ความเห็นนักวิเคราะห์

รับรู้กำไรจากการขายหลักทรัพย์ และตราสารอนุพันธ์
ผลการดำเนินงานไตรมาส 1/50 ออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ โดยมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทรับรู้กำไรจากการขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์สูงถึง 136 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาสก่อนมีผลขาดทุนจากรายการดังกล่าว 92 ล้านบาท จากประเด็นที่กล่าวมาส่งผลให้บริษัทแสดงกำไร 72 ล้านบาท สูงกว่าที่เราคาดว่าจะกำไรเพียง 41 ล้านบาท

แต่ค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มสูงเกินรายได้หลัก
แต่หากพิจารณากำไรจากการดำเนินงาน พบว่าค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้นสูงมาก ส่งผลให้อัตราค่าใช้จ่ายพนักงานต่อรายได้ค่านายหน้าปรับเพิ่มขึ้นเกิน 100% ซึ่งหมายถึง บริษัทประสบผลขาดทุนจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้หากไม่รวมกำไรจากการขายหลักทรัพย์

คงคำแนะนำ "ขาย"
เราคงสมมติฐานปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยปี 50 ไว้ที่ระดับ 1.4 หมื่นล้านบาท แต่ปรับส่วนแบ่งการตลาดเฉลี่ยปี 50 ของ KGI เพิ่มขึ้นจาก 3.82% เป็น 3.97% ตามแนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดที่ดีขึ้น (เม.ย.-พ.ค. 50 ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 4.37%) อย่างไร ก็ตาม ค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นมาก ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 50 ไว้ที่ระดับเดิม และคงประเมินราคาตามมูลค่าพื้นฐานไว้ที่ระดับ 1.35 บาท (PER 50 ที่ระดับ 15 เท่า) ซึ่งหากพิจารณาเทียบกับราคาปัจจุบันเราคงคำแนะนำ "ขาย"

วิมล เจียมพูนทรัพย์ - No. 17616, wimolj@seamico.co.th