ข่าวกระทบทิศทางหุ้น

ประเมินแนวโน้มตลาด

AOT <53.00 บาท : ซื้อเก็งกำไร> รับรู้รายได้จาก Duty Free ดันกำไรปกติโต 10 เท่าจากปีก่อน
CPALL <10.10 บาท : ซื้อเมื่ออ่อนตัว> เลื่อนขายโลตัสแต่พื้นฐานยังแข็งแกร่ง
PTTEP <167.00 บาท : ซื้อเก็งกำไร> กำไรปกติไตรมาสแรกเติบโต 36% yoy ตามคาด
TPIPL <6.90 บาท : ถือ> ผลประกอบการไตรมาส 1/51 โดดเด่นอย่างมาก แรงหนุนจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยน และ ธุรกิจปิโตรเคมี
ประเมินแนวโน้มตลาด

แนวโน้มตลาด

มุมมองการเทรดหุ้น: แรงขายจากนักลงทุนสถาบัน (จากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันและความตึงเครียดทางการเมือง) อาจจะยังกดดันหุ้นขนาดใหญ่ต่อไป ในวันนี้เรากำหนดกรอบการเทรดราว 830-835 จุด
แนวคิดหลัก: หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางมีโอกาสจะชนะตลาดได้ดีกว่าเราขอให้เน้นหุ้นที่มีกำไรไตรมาส 1/51 เติบโตดี หรือมีสาระการขยายตัวดีกว่าตลาดรวม

พัฒนาการสำคัญ:

ค่าเงินดอลล่าร์ ยังเดินหน้าแข็งค่าขึ้นเทียบกับเงินเยน (อัตรา 104.4 เยน/US$ เมื่อคืนวันศุกร์) โดยมีการคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าที่คาดกันไว้ก่อนหน้าเพียง 0.25% ในคืนวันอังคารที่ 30 เมษายนนี้ ในกรณีนี้จะทำให้ผู้ส่งออกได้ประโยชน์จากการที่ค่าเงิน US$ แข็งค่า
ราคาน้ำมันถีบตัวสูงขึ้น 2.1% เป็น US$118.52 ต่อบาร์เรล หลังจากเกิดเหตุการณ์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐ รวมทั้งการปิดท่อน้ำมันในไนจีเรีย อย่างไรก็ดีก็มีโอกาสที่นักเก็งกำไรจะขายหุ้นพลังงานตอนน้ำมันแกว่งขึ้น นักลงทุนควรจะเปลี่ยนกลยุทธ์เป็นการทยอยเก็บหุ้นเมื่ออ่อนตัว โดยราคาเข้าซื้อที่ระดับต่ำกว่า 164 บาทสำหรับ PTTEP, 71 บาทสำหรับ TOP และ 326 บาทสำหรับ PTT
ความเสี่ยงทางการเมือง นับว่าสูงขึ้นแต่เราก็เห็นว่าตลาดระมัดระวังปัจจัยนี้อยู่มากแล้ว และคาดว่าการแก้ไขรัฐธรรมนูญและคดีการยุบพรรคจะเป็นตัวถ่วงทางจิตวิทยาตลาดต่อไปในปีนี้
แนวการเทรดหุ้น

หุ้นที่เราชื่นชอบที่สุดในด้านผลประกอบการไตรมาส 1/51 คือ TPC, SIS และ UMS (โดยเราคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 1/51 ของหุ้นทั้งสามจะเติบโตในอัตรา 346%, 123% และ 141% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) นอกจากนี้ หุ้น TTA และ IRPC ก็น่าสนใจเช่นกัน
หุ้นส่งออก : ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อค่าเงินดอลลร์สหรัฐฯในระยะสั้นกลับฟื้นคืนอีกครั้ง (เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯส่งสัญญาณว่าอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกแต่เพียงเล็กน้อย เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ) และล่าสุดเงินบาทได้อ่อนค่ามาที่ระดับ 31.7 บาทต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลดีกับผู้ส่งออก ทั้ง CCET, SVI, HANA, DELTA, และ TUF
เราขอแนะนำหุ้นที่มีการเทขายออกมามากเกินไปอย่าง HEMRAJ และ TCAP
กลยุทธ์หุ้น

เก็งกำไร CCET และ SVI จากแนวโน้มดอลล่าร์แข็งตัว เราเน้นหุ้นรับจ้างผลิตสินค้าอิเลคทรอนิคส์ 2 บริษัท (ซึ่งมีพีอีต่ำเพียง 6-7เท่าในปีนี้) เนื่องจากฐานลูกค้ามีความหลากหลาย (CCET-ตลาดจีน และ อินเดีย, SVI-ตลาดสแกนดีเนเวีย และยุโรป) และฐานกำไรมีความยืนหยุ่นพอควร ซึ่งจะได้รับผลดีในระยะสั้นจากดอลล่าร์แข็งค่าในช่วงนี้

ซื้อเก็งกำไร AOT เพราะศักยภาพกำไรดีขึ้น เราคาดกำไรปกติรายไตรมาสของ AOT 2/51 จะออกมาโตถึง 10 เท่าจากปีก่อนเป็น 3.4 พันล้าน (กำไรต่อหุ้น 2.39 บาท) โดยแรงผลักดันจากรายได้ค่าเช่าของคิงพาวเวอร์ และ การเติบโตของค่าธรรมเนียมต่างๆ ของสนามบิน

ซื้อ TCAP เพราะโอกาสที่หุ้นฟื้นตัวยังดีมาก TCAP สวนหุ้นขนาดใหญ่ของตลาดในวันศุกร์ และ เราคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวจะต่อเนื่องได้ดีในสัปดาห์นี้ เพราะเราเห็นว่าพัฒนาการพื้นฐานดีกว่าราคาหุ้นที่เทรดกัน ณ เพียง 0.84 เท่าของมูลค่าบัญชีประมาณการปีนี้ (P/BV)


สัดส่วนการลงทุน

เราเพิ่มสัดส่วนการถือครองเงินสดเป็น 50% เนื่องจากตลาดมีความผันผวนมาก


สัดส่วนใหม่
สัดส่วนเดิม
หุ้นหลัก

เงินสด
50%
40%


หุ้นขนาดใหญ่
17%
22%
PTT, BBL, PTTEP, และ KBANK

หุ้นไวต่อดัชนี
14%
17%
TTA, BAY, BANPU, และ TCAP

หุ้นมีประเด็น
14%
16%
CPF, BLS, PHATRA, HMPRO และ LPN

หุ้นขนาดเล็ก
5%
5%
UMS, KH, MJD, SSI, และ SPALI


หุ้นน่าจับตา

HEMRAJ ปรับตัวลงแล้ว 16% จากจุดสูงสุดในปีนี้เมื่อวันที่ 10 เมษายนและเราคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวในอนาคต โดยบริษัทยังคงเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากมาตรการลดภาษีของรัฐบาล(จากการโอนที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม) และวัฏจักรการลงทุนที่กลับเป็นขาขึ้น เราแนะนำซื้อหุ้น HEMRAJ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 1.34 บาทต่อหุ้น

สรุปข่าว

นักวิชาการฟันธงเฟดลดดบ.0.25%เงินเฟ้อกดดัน-รอผลมาตรการรัฐ (ผู้จัดการรายวัน 28/4/51): นักวิชาการฟันธงเฟดลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 29-30 เมษายนนี้ ระบุเหตุชะลอความร้อนแรงในการปรับลดจาก panic ซับไพรม์ลดลง ขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และยังรอดูผลมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐที่เพิ่งออกไป ขณะที่คาดกนง.ยังคงดอกเบี้ยคุมเงินเฟ้อ

UK ประท้วงปิดโรงกลั่น น้ำมันจ่อขยับ (ผู้จัดการรายวัน 28/4/51): น้ำมันขายปลีกในไทยยังต้องลุ้นระทึกกันต่อ หลังตลาดน้ำมันดิบสวิงหนักอีกระลอกจากเหตุคนงานของโรงกลั่นใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของสหราชอาณาจักรเริ่มนัดหยุดงานเป็นเวลา 2 วัน และบังคับให้ต้องปิดระบบท่อส่งน้ำมันทะเลเหนือ ที่รับผิดชอบขนถ่ายน้ำมันเกือบครึ่งหนึ่งของแดนผู้ดี

AOT บันทึกไตรมาส 3 รายได้คิงเพาเวอร์ เม็ดเงิน 5,400 ล้าน ชนะขอรับทรัพย์ทันที (ข่าวหุ้น 28/4/51): เอ็มดี AOT ประกาศชัดบันทึกรายได้ทั้งหมดจากคิงเพาเวอร์ ไตรมาส 3 นี้แน่นอน หลังล่าสุดศาลแพ่งสั่งคุ้มครองบริษัท คิงเพาเวอร์ สุวรรณภูมิ ให้ทำธุรกิจในสนามบินสุวรรณภูมิต่อ พร้อมให้คืนรายได้ทั้งหมดช่วง 18 เดือนแก่ทอท. ผู้บริหารดีใจเนื้อเต้นเร่งทำหนังสือแจ้งขอรับทรัพย์จากกรมบังคับคดี ที่เบื้องต้นมีเม็ดเงินวางไว้ถึง 5,400 ล้านบาท

CPN ส่อวืดต่อสัญญารถไฟฯ คุย 4 บ.ใหม่ (ข่าวหุ้น 28/4/51): สัญญาณร้ายเซ็นทรัล ร.ฟ.ท.เชิญผู้ประกอบการธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรมรายใหญ่ระดับประเทศ 4 รายหารือต้นเดือนหน้า เล็งหาผู้บริหารผลประโยชน์ชั่วคราว หลังหมดสัญญากับ CPN 18 ธ.ค.51

KSL ได้ดีขึ้นราคาอ้อย ต้นทุนโมลาสลดฮวบ (ข่าวหุ้น 28/4/51): KSL ขานรับ "สมัคร" จ่อปรับราคาอ้อย 1,000 บาทต่อตัน เชื่อเป็นผลดี ทั้งชาวไร่และโรงงาน แถมทำให้ต้นทุน "โมลาส" ถูกลง เหตุซัพลายเพิ่มขึ้น "ชลัส" จวกรัฐควรมีนโยบายน้ำมันที่ชัดก่อนลดส่งออกน้ำตาล หวั่นเอทานอลล้นตลาด

BEC ครึ่งหลังขึ้นค้าโฆษณาอีกรอบ รายได้ทั้งปี 8 พันล้าน-เล็งแตกไลน์ธุรกิจเคเบิลทีวี (ข่าวหุ้น 28/4/51): ผู้บริหาร BEC มั่นใจครึ่งหลังไปได้สวย เหตุเศรษฐกิจฟื้นหนุนเม็ดเงินโฆษณาทะลัก แบไต๋มีโอกาสขึ้นค่าโฆษณาอีก หากความต้องการใช้จากเอเยนซี่ยังสูงไม่เลิก ตัวเลขครึ่งปีแรกโตกว่าปีก่อน หลังอานิสงส์ปรับราคาส่วนรายได้ทั้งปีทะลุ 8,000 ล้านบาท ย้ำไม่หวั่นช่อง7 และ MCOT แย่งลูกค้าเพราะเป็นคนละกลุ่มเป้าหมาย

บอร์ดทีโอทีเร่งสางปัญหาหนี้สินยกแรก ถกคลังขอลดภาษีแว็ต หารือกทช. เรื่องค่าปรับไอซี 4 ล้าน (ข่าวหุ้น 28/4/51): สารพัดปัญหารุมเร้าฉุดทีโอทีบักโกรก เล็งตบเท้าเข้าคลังขออุทธรณ์ VAT ที่สรรพากรเรียกเก็บกว่า 10,000 ล้านแล้ว แถมให้คลังรับหน้าเป็นคนค้ำประกัน ในระหว่างเจรจาการคำนวณภาษี ยันส่วนแบ่งรายได้ที่ ADVANC จ่ายที่ 30% แต่ได้รับเพียง 19% เพราะที่เหลือต้องนำส่งเป็นภาษีโทรคมฯ บอร์ดหวังทุกฝ่ายเข้าใจตรงกัน เพื่อให้องค์กรเดินหน้าสร้างรายได้ พร้อมหารือ กทช. หลังสั่งปรับรวมเงิน 4 ล้านบาท กรณีที่ไม่ยอมต่อไอซีกับ DTAC

Q-CONตั้งเป้ารายได้โต15%กวาดงานรัฐดันส่งออกเพิ่ม (ทันหุ้น 28/4/51): "กิตติ สุนทรมโนกุล" ผู้บริหาร Q-CON ตั้งเป้ากวาดรายได้ทั้งปีเติบโต 15% เทียบปีก่อนที่มีรายได้ 782 ล้านบาท เล็งเจาะงานภาครัฐหลังโครงการเมกะโปรเจ็กต์เดินหน้าพร้อมเพิ่มสัดส่วนการส่งออกขึ้นเป็น 7% หลังความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ในลาว และกัมพูชายังขยายตัว